05-26 06:00 · 政策;劳动保障;民生;法规
人社部等5部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定。这是我国首部专门保障超龄劳动者权益的部门规章，填补了现行劳动法律制度短板。
今日关注
1、广东省人民政府新闻办公室定于5月26日上午10时举行“开局起步‘十五五’”广东专场新闻发布会，发布会将解读《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，介绍未来五年广东经济社会总体发展目标、重点任务等情况，并回答记者提问。
2、华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年，基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
宏观经济
1、日前，人力资源社会保障部会同多部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定，自今年7月1日起施行。
2、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确提出“实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护”等多项规范销售流程的要求。
3、据新华社，国家发展改革委、财政部印发通知，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
4、据网络平台数据，截至目前，电影《给阿嬷的情书》票房已突破10.8亿元，跻身2026年度票房榜前四，该片宣布密钥延期至今年6月30日。
5、深圳市拟修订生活垃圾分类管理条例。新规取消了生活垃圾“定时定点”投放的硬性要求，对个人“乱扔垃圾”行为则重拳出击，最高将处罚1000元；对于单位违规投放拒不改正的，最高罚款金额可达50万元。
投资要闻
1、5月25日，A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强。油气股、电池产业链下跌。
2、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.73亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.18亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
3、截至5月24日，年内公募机构净申购旗下非货基金金额达34.52亿元。权益基金成净申购主力，公募机构净申购旗下权益基金金额达19.38亿元，占到总金额的56.14%。
4、5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有10亿元7天期逆回购到期，单日净投放2570亿元。此外，当日还有5000亿元MLF到期，开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。当日全口径净投放3570亿元。
5、针对“未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署”算力租赁市场相关传闻，多位算力租赁企业透露，大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税。
公司动向
1、宇树科技：5月25日消息，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。据招股说明书，宇树科技拟募资42.02亿元。
2、汇川技术：5月25日，汇川技术披露投资者关系活动记录表，面对近期工业自动化行业出现的原材料价格上涨、交货期限紧张等变化，汇川技术方面表示，已根据原材料价格上涨情况进行了价格调整，工业自动化领域价格传导较为顺利；不过，公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
3、胖东来：5月25日消息，胖东来或将进军地产市场。近日，于东来在直播中称，梦之城建好后，如果还有空间的情况下，会建几个小区，“一个是安置胖东来员工，一个是面向社会。”
4、上纬新材：5月25日，科创板上市企业上纬新材完成了一系列关键的工商变更登记。天眼查显示，公司法定代表人由蔡朝阳变更为田华，曾是华为“天才少年”、在B站拥有数百万粉丝的“稚晖君”彭志辉则正式接任公司董事长一职。
国际动态
1、央视新闻：美国总统特朗普25日在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判进展顺利。他同日表示，不会签署为伊朗获得核武器铺平道路的协议。
2、央视新闻：受中东局势影响，日本丰田汽车公司将进一步扩大海外减产规模，预计到11月前后累计减产约8.3万辆汽车。
南财精选
1、百年老店内幕交易丑闻：与华为合作前夜，员工6100万突击抢筹
中证中小投资者服务中心日前披露的一则案例，在资本市场激起层层涟漪。故事的主角，是A股“四大汽车集团”之一的长安汽车。详情>>
2、华为“韬(τ)定律”来了，剑指1.4纳米芯片
在摩尔定律放缓、黄式定律延续的当下，华为“韬(τ)定律”横空出世，被视为半导体领域演进的新定律。详情>>
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05-26 06:00 · 财经;IPO;机器人;科创板
国内人形机器人龙头企业宇树科技科创板IPO将于6月1日正式上会审核。宇树科技以四足机器人和人形机器人产品闻名，此次上市被视为国内机器人产业发展的标志性事件，市场关注度极高。
今日关注
1、广东省人民政府新闻办公室定于5月26日上午10时举行“开局起步‘十五五’”广东专场新闻发布会，发布会将解读《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，介绍未来五年广东经济社会总体发展目标、重点任务等情况，并回答记者提问。
2、华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年，基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
宏观经济
1、日前，人力资源社会保障部会同多部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定，自今年7月1日起施行。
2、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确提出“实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护”等多项规范销售流程的要求。
3、据新华社，国家发展改革委、财政部印发通知，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
4、据网络平台数据，截至目前，电影《给阿嬷的情书》票房已突破10.8亿元，跻身2026年度票房榜前四，该片宣布密钥延期至今年6月30日。
5、深圳市拟修订生活垃圾分类管理条例。新规取消了生活垃圾“定时定点”投放的硬性要求，对个人“乱扔垃圾”行为则重拳出击，最高将处罚1000元；对于单位违规投放拒不改正的，最高罚款金额可达50万元。
投资要闻
1、5月25日，A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强。油气股、电池产业链下跌。
2、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.73亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.18亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
3、截至5月24日，年内公募机构净申购旗下非货基金金额达34.52亿元。权益基金成净申购主力，公募机构净申购旗下权益基金金额达19.38亿元，占到总金额的56.14%。
4、5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有10亿元7天期逆回购到期，单日净投放2570亿元。此外，当日还有5000亿元MLF到期，开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。当日全口径净投放3570亿元。
5、针对“未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署”算力租赁市场相关传闻，多位算力租赁企业透露，大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税。
公司动向
1、宇树科技：5月25日消息，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。据招股说明书，宇树科技拟募资42.02亿元。
2、汇川技术：5月25日，汇川技术披露投资者关系活动记录表，面对近期工业自动化行业出现的原材料价格上涨、交货期限紧张等变化，汇川技术方面表示，已根据原材料价格上涨情况进行了价格调整，工业自动化领域价格传导较为顺利；不过，公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
3、胖东来：5月25日消息，胖东来或将进军地产市场。近日，于东来在直播中称，梦之城建好后，如果还有空间的情况下，会建几个小区，“一个是安置胖东来员工，一个是面向社会。”
4、上纬新材：5月25日，科创板上市企业上纬新材完成了一系列关键的工商变更登记。天眼查显示，公司法定代表人由蔡朝阳变更为田华，曾是华为“天才少年”、在B站拥有数百万粉丝的“稚晖君”彭志辉则正式接任公司董事长一职。
国际动态
1、央视新闻：美国总统特朗普25日在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判进展顺利。他同日表示，不会签署为伊朗获得核武器铺平道路的协议。
2、央视新闻：受中东局势影响，日本丰田汽车公司将进一步扩大海外减产规模，预计到11月前后累计减产约8.3万辆汽车。
南财精选
1、百年老店内幕交易丑闻：与华为合作前夜，员工6100万突击抢筹
中证中小投资者服务中心日前披露的一则案例，在资本市场激起层层涟漪。故事的主角，是A股“四大汽车集团”之一的长安汽车。详情>>
2、华为“韬(τ)定律”来了，剑指1.4纳米芯片
在摩尔定律放缓、黄式定律延续的当下，华为“韬(τ)定律”横空出世，被视为半导体领域演进的新定律。详情>>
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05-26 06:00 · 财经;算力;新能源;投资
继东数西算工程之后，算电协同成为2026年资本市场重要主线。首个大规模示范项目在宁夏中卫投运，四部门联合印发AI与能源双向赋能行动方案。5月以来万得算力主题指数累计涨超19%，智能电网概念指数涨超6%。
来源：股市直击
5月26日（星期二），今日报刊头条主要内容精华如下：
中国证券报
1至4月消费市场呈现向新向优发展态势 商品和服务零售合并计算同比增长3.2%
5月25日，商务部消费促进司负责人介绍2026年4月我国消费市场情况时表示，1-4月，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新、有奖发票、离境退税等政策效果持续显现，消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势。商品和服务零售合并计算同比（下同）增长3.2%。其中，社会消费品零售总额增长1.9%，扣除汽车、石油后增长3.7%；服务零售额增长5.6%。
政策与产业共振 算电协同三大细分赛道迎来价值重估
继东数西算工程构建全国一体化算力网络框架之后，算电协同成为2026年资本市场的重要产业主线。从首个大规模示范项目在宁夏中卫投运，到四部门联合印发人工智能与能源双向赋能行动方案，算电协同行业迎来政策与产业共振。Wind数据显示，5月以来，万得算力主题指数累计涨幅超19%，万得智能电网概念指数累计涨幅超6%。
SpaceX投建超级工厂 太空光伏产业化提速
商业航天产业蓬勃发展，太空光伏赛道价值持续凸显。SpaceX近日向美国得州提交建筑许可申请，计划在奥斯汀附近建设一座总产能10GW的太阳能电池制造工厂，所产电池将专供星链卫星及未来太空AI数据中心供电。这是马斯克“太空能源闭环”战略的关键落子，此前其已宣布未来三年特斯拉与SpaceX将各建100GW光伏产能。
商业航天“小作文”发酵 翻倍牛股紧急澄清
5月25日，博云新材涨停，报29.24元/股。自今年3月10.09元/股的低点以来，该股涨幅超170%。5月25日晚，博云新材发布关于股票交易异常波动暨风险提示的公告，对多项传闻进行澄清。博云新材公告称，公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属于异常波动。自4月10日披露《2026年第一季度业绩预增公告》，至5月25日收盘，公司股票累计涨幅超过150%，期间多次涨停且触及股票交易异常波动情形。
上海证券报
韬（τ）定律“横空出世”：定义了什么 定向了什么
5月25日，在电气电子工程师学会（IEEE）举办的国际电路系统研讨会（ISCAS 2026）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波作了题为“半导体新路径探索与实践”的主旨演讲，提出指导半导体产业发展的新原则——韬（τ）定律（下称“韬定律”）。
广东设立首只永续经营的公司制省级政府投资基金 聚焦“战新” 推动形成超万亿元基金集群
5月25日，广东省战略性新兴产业投资引导基金（简称“广东战新引导基金”）启动仪式在广州举行。广东省委书记黄坤明，广东省委副书记、省长孟凡利出席启动仪式并为基金揭牌。上海证券报记者获悉，广东战新引导基金是广东首只永续经营的公司制省级政府投资基金，目标注册规模1000亿元，首期注册规模500亿元，为目前国内规模最大的省级战略性新兴产业投资引导基金之一。它以“长钱长投”的制度设计，为广东建设更高水平的现代化产业体系注入源头活水。
宇树科技科创板IPO将于6月1日上会 A股“具身智能第一股”呼之欲出
5月25日，公告显示，上海证券交易所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。当日，宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”）正式披露科创板IP上会稿。该公司IPO申请于2026年3月20日获上交所正式受理，并已顺利完成上交所两轮预先审核问询答复。
特斯拉入局 自动驾驶产业链添动能
作为中国智能汽车前沿，自动驾驶产业近期颇不平静。5月24日，特斯拉中国将FSD正式更名为“特斯拉辅助驾驶”。而在5月21日，特斯拉已经宣布其监督版FSD（完全自动驾驶能力）已在包括中国在内的10个国家或地区开放使用。
证券时报
英伟达新品价格预期大幅上调 产业上下游博弈进入新阶段
尽管财报业绩超预期，人工智能（AI）算力总龙头英伟达自身股价仍连续两个交易日下跌，而核心供应链环节企业股价再度上攻，A股小伙伴也密集上涨。根据投资机构最新报告预测，在供应链成本持续攀升背景下，英伟达即将推出的新一代产品价格将几乎翻倍。对此英伟达方面暂无回应。
业绩不错股价反跌 券商板块何以解忧
A股题材几番轮动，券商股为何不涨？近期，上市券商密集召开2025年度及2026年一季度业绩说明会。多家券商被投资者反复追问：为何公司股价不见起色？市值管理有哪些举措？
阿洛酮糖成代糖产业新宠 头部企业你追我赶扩产能
资本抢滩、上市公司加码、地方政府扎堆布局——阿洛酮糖正成为代糖产业最火热的“必争之地”。近日，保龄宝年产2万吨阿洛酮糖智能工厂扩产项目竣工投产。这一产能项目备受行业关注。作为新一代高端天然代糖，阿洛酮糖在欧美、日韩等海外市场已实现规模化成熟应用，此前国内政策未完全放开，头部企业的阿洛酮糖产能大多销往海外市场，国内商业化落地节奏相对滞后。
生猪行业蓄力迎周期回暖 机构看好2027年业绩强势反弹
近期，农业农村部密集出台政策，推动生猪产业从规模扩张转向高质量发展。机构预判，2026年为生猪产业关键拐点，2027年业绩有望强势反弹，行业正蓄力迎接新一轮上行周期。
证券日报
多家人工智能企业月内斩获亿元级融资 AI算力、数据要素、垂直行业应用等上下游配套赛道同步迎来资本红利
5月份以来，国内人工智能（AI）创投市场热度攀升。具身智能等赛道成为资本新风口，多家相关企业斩获大额融资。接受《证券日报》记者采访的专家表示，政策赋能、技术迭代以及市场需求旺盛等多重因素，推动资本持续布局人工智能产业。充沛资金可为企业研发创新、市场拓展提供有力支撑，助力夯实企业核心竞争力。但也需要意识到，当前行业依旧存在技术落地瓶颈待解、盈利模式尚未成熟、算力成本居高不下、同业同质化竞争等挑战。放眼未来，行业格局将加速分化，资本投资逻辑也将向实际落地成效与商业价值倾斜。
多地积极探索算电协同创新模式
近日，南方电网广西电网公司联合中国移动广西公司开展了首次算电协同响应实景测试，成功完成“新能源富余时段算力负荷平移”“电网负荷高峰时段算力负荷压降调峰”两大场景的实战验证。本次测试验证了“算随电走”的可行性，为推动人工智能与能源双向赋能提供了新方案。
碳化硅行业迎来下游需求回暖
5月25日，碳化硅（SiC）概念板块再度活跃，无锡新洁能股份有限公司（以下简称“新洁能”）等多只股票涨停。江苏捷捷微电子股份有限公司、山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称“天岳先进”）等个股纷纷跟涨。
PCB上市公司瞄准高端项目推出扩产计划
2026年以来，PCB（印制电路板）相关上市公司纷纷披露扩产计划，扩产方向聚焦高端产能。业内认为，国内企业卡位PCB高端产能，核心驱动因素系下游AI服务器、新能源车、先进封装等需求快速放量，国产替代进入窗口期，海外厂商高端产能逐步收缩等。
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05-26 06:00 · 财经;投资;广东;产业基金
广东省战略性新兴产业投资引导基金正式启动，总规模达1000亿元，首期注册规模500亿元，是广东首支永续经营的公司制省级政府投资基金。基金将重点投向半导体、人工智能、新能源等战略性新兴产业。
今日关注
1、广东省人民政府新闻办公室定于5月26日上午10时举行“开局起步‘十五五’”广东专场新闻发布会，发布会将解读《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，介绍未来五年广东经济社会总体发展目标、重点任务等情况，并回答记者提问。
2、华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年，基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
宏观经济
1、日前，人力资源社会保障部会同多部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定，自今年7月1日起施行。
2、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确提出“实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护”等多项规范销售流程的要求。
3、据新华社，国家发展改革委、财政部印发通知，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
4、据网络平台数据，截至目前，电影《给阿嬷的情书》票房已突破10.8亿元，跻身2026年度票房榜前四，该片宣布密钥延期至今年6月30日。
5、深圳市拟修订生活垃圾分类管理条例。新规取消了生活垃圾“定时定点”投放的硬性要求，对个人“乱扔垃圾”行为则重拳出击，最高将处罚1000元；对于单位违规投放拒不改正的，最高罚款金额可达50万元。
投资要闻
1、5月25日，A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强。油气股、电池产业链下跌。
2、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.73亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.18亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
3、截至5月24日，年内公募机构净申购旗下非货基金金额达34.52亿元。权益基金成净申购主力，公募机构净申购旗下权益基金金额达19.38亿元，占到总金额的56.14%。
4、5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有10亿元7天期逆回购到期，单日净投放2570亿元。此外，当日还有5000亿元MLF到期，开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。当日全口径净投放3570亿元。
5、针对“未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署”算力租赁市场相关传闻，多位算力租赁企业透露，大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税。
公司动向
1、宇树科技：5月25日消息，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。据招股说明书，宇树科技拟募资42.02亿元。
2、汇川技术：5月25日，汇川技术披露投资者关系活动记录表，面对近期工业自动化行业出现的原材料价格上涨、交货期限紧张等变化，汇川技术方面表示，已根据原材料价格上涨情况进行了价格调整，工业自动化领域价格传导较为顺利；不过，公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
3、胖东来：5月25日消息，胖东来或将进军地产市场。近日，于东来在直播中称，梦之城建好后，如果还有空间的情况下，会建几个小区，“一个是安置胖东来员工，一个是面向社会。”
4、上纬新材：5月25日，科创板上市企业上纬新材完成了一系列关键的工商变更登记。天眼查显示，公司法定代表人由蔡朝阳变更为田华，曾是华为“天才少年”、在B站拥有数百万粉丝的“稚晖君”彭志辉则正式接任公司董事长一职。
国际动态
1、央视新闻：美国总统特朗普25日在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判进展顺利。他同日表示，不会签署为伊朗获得核武器铺平道路的协议。
2、央视新闻：受中东局势影响，日本丰田汽车公司将进一步扩大海外减产规模，预计到11月前后累计减产约8.3万辆汽车。
南财精选
1、百年老店内幕交易丑闻：与华为合作前夜，员工6100万突击抢筹
中证中小投资者服务中心日前披露的一则案例，在资本市场激起层层涟漪。故事的主角，是A股“四大汽车集团”之一的长安汽车。详情>>
2、华为“韬(τ)定律”来了，剑指1.4纳米芯片
在摩尔定律放缓、黄式定律延续的当下，华为“韬(τ)定律”横空出世，被视为半导体领域演进的新定律。详情>>
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05-26 06:00 · 财经;股市;半导体;减持
中微公司、澜起科技等7家半导体产业链上市公司披露股东减持计划，按最新收盘价估算减持总规模达126.92亿元。本周半导体板块成A股最强主线，多股创新高。部分公司选择询价转让方式，对股价冲击较小，但市场仍关注高位套现风险。
金融市场犹如变幻莫测的海洋，时刻涌动着投资与经济政策的波澜，深刻影响着全球经济的走向。在此，芝麻AI为您呈上昨夜今晨的财经热点新闻，全方位覆盖股市动态、经济数据、企业财务状况以及政策更新等关键领域，助您精准洞察金融世界的风云变幻，把握市场脉搏。
美伊谈判传进展，市场反应剧烈
5月25日消息，美伊谈判取得进展，美股三大股指期货和欧洲股市全线拉升，国际油价大幅跳水。特朗普称谈判进展顺利，还要求中东多国与以色列建交，欢迎伊朗加入。据报道，美伊或达成谅解备忘录，将分阶段开放霍尔木兹海峡。伊朗官员表示谈判成果取决于美国，且伊方重申将回应敌对行动。详情>>
华为发布“韬定律”，半导体产业迎新机遇
5月25日，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在国际电路系统研讨会发表主旨演讲，提出“韬（τ）定律”。该定律以“时间缩微”替代“几何缩微”，华为过去六年已量产381款芯片，今年秋季将发布采用逻辑折叠技术的麒麟手机芯片。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达1.4纳米制程同等水平。详情>>
7家半导体公司股东减持，套现或达127亿
A股半导体板块近期火爆，5月22日晚间，中微公司澜起科技详情>>
韩国股市迎利好，放开限制可加杠杆
为吸引海外资金，韩国政府计划下半年放开限制，允许境外投资者直接交易ETF。本周韩国股市将迎来首批个股杠杆ETF，标的为三星电子与SK海力士。受全球AI热潮推动，韩国KOSPI指数今年涨幅达86%，但杠杆ETF或加剧个股价格波动。详情>>
恒大海外清盘人起诉普华永道，索赔570亿
恒大海外清盘人将普华永道告上香港法庭，索赔570亿人民币。恒大2019 - 2020年财报造假，普华永道作为审计师出具“无保留意见”报告，助其发债融资。普华永道辩解称是恒大刻意隐瞒，但难掩其失职之责。详情>>
富途、老虎等遭罚，跨境展业整治升级
5月22日，证监会等八部门联合发文，整治境外券商境内无牌经营，禁止其开展营销招揽等业务，设2年过渡期。同日，老虎、富途、长桥因非法跨境展业拟被罚约22.6亿元，其股价应声下跌。此前期权市场已现异常交易。详情>>
A股市场结构分化，科技板块领涨
5月25日，A股市场结构性特征明显，科技板块在芯片产业链带动下大涨，权重股表现强势。上证指数涨0.96%，科创50涨5.88%，全市场超百股涨停。芯片产业链因华为“韬定律”爆发，PCB、电力等板块也表现活跃。详情>>
鹏鼎控股
鹏鼎控股股价连续两天涨停后，大股东精准套现。5月21 - 25日，控股股东及其一致行动人减持近4000万股，套现近35亿元。公司光模块业务占比小，对业绩影响不大，投资者需注意风险。详情>>
多家上市公司发布利好与风险提示
5月25日晚间，沪深两市多家公司发布公告。天顺风能特锐德昀冢科技龙磁科技*ST万方详情>>
玻璃基板板块领涨，产业链受关注
5月以来，A股玻璃基板板块急速拉升。5月21日京东方A详情>>
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05-26 06:00 · 财经;股市;A股;半导体
5月25日A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50大涨5.88%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及MLCC概念走强。
今日关注
1、广东省人民政府新闻办公室定于5月26日上午10时举行“开局起步‘十五五’”广东专场新闻发布会，发布会将解读《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，介绍未来五年广东经济社会总体发展目标、重点任务等情况，并回答记者提问。
2、华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年，基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
宏观经济
1、日前，人力资源社会保障部会同多部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定，自今年7月1日起施行。
2、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确提出“实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护”等多项规范销售流程的要求。
3、据新华社，国家发展改革委、财政部印发通知，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
4、据网络平台数据，截至目前，电影《给阿嬷的情书》票房已突破10.8亿元，跻身2026年度票房榜前四，该片宣布密钥延期至今年6月30日。
5、深圳市拟修订生活垃圾分类管理条例。新规取消了生活垃圾“定时定点”投放的硬性要求，对个人“乱扔垃圾”行为则重拳出击，最高将处罚1000元；对于单位违规投放拒不改正的，最高罚款金额可达50万元。
投资要闻
1、5月25日，A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强。油气股、电池产业链下跌。
2、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.73亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.18亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
3、截至5月24日，年内公募机构净申购旗下非货基金金额达34.52亿元。权益基金成净申购主力，公募机构净申购旗下权益基金金额达19.38亿元，占到总金额的56.14%。
4、5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有10亿元7天期逆回购到期，单日净投放2570亿元。此外，当日还有5000亿元MLF到期，开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。当日全口径净投放3570亿元。
5、针对“未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署”算力租赁市场相关传闻，多位算力租赁企业透露，大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税。
公司动向
1、宇树科技：5月25日消息，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。据招股说明书，宇树科技拟募资42.02亿元。
2、汇川技术：5月25日，汇川技术披露投资者关系活动记录表，面对近期工业自动化行业出现的原材料价格上涨、交货期限紧张等变化，汇川技术方面表示，已根据原材料价格上涨情况进行了价格调整，工业自动化领域价格传导较为顺利；不过，公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
3、胖东来：5月25日消息，胖东来或将进军地产市场。近日，于东来在直播中称，梦之城建好后，如果还有空间的情况下，会建几个小区，“一个是安置胖东来员工，一个是面向社会。”
4、上纬新材：5月25日，科创板上市企业上纬新材完成了一系列关键的工商变更登记。天眼查显示，公司法定代表人由蔡朝阳变更为田华，曾是华为“天才少年”、在B站拥有数百万粉丝的“稚晖君”彭志辉则正式接任公司董事长一职。
国际动态
1、央视新闻：美国总统特朗普25日在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判进展顺利。他同日表示，不会签署为伊朗获得核武器铺平道路的协议。
2、央视新闻：受中东局势影响，日本丰田汽车公司将进一步扩大海外减产规模，预计到11月前后累计减产约8.3万辆汽车。
南财精选
1、百年老店内幕交易丑闻：与华为合作前夜，员工6100万突击抢筹
中证中小投资者服务中心日前披露的一则案例，在资本市场激起层层涟漪。故事的主角，是A股“四大汽车集团”之一的长安汽车。详情>>
2、华为“韬(τ)定律”来了，剑指1.4纳米芯片
在摩尔定律放缓、黄式定律延续的当下，华为“韬(τ)定律”横空出世，被视为半导体领域演进的新定律。详情>>
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05-26 06:00 · 科技;半导体;华为;芯片
华为董事何庭波在国际电路系统研讨会发表'韬(τ)定律'，提出以'时间缩微'替代'几何缩微'，通过逻辑折叠等创新技术持续提升晶体管密度。华为过去六年已量产381款芯片，预计2031年高端芯片晶体管密度可达1.4纳米同等水平。人民日报发表评论称'中国定义将改写世界'。
今日关注
1、广东省人民政府新闻办公室定于5月26日上午10时举行“开局起步‘十五五’”广东专场新闻发布会，发布会将解读《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，介绍未来五年广东经济社会总体发展目标、重点任务等情况，并回答记者提问。
2、华为正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为预计，到2031年，基于“韬定律”的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
宏观经济
1、日前，人力资源社会保障部会同多部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，对超龄劳动者劳动报酬、工作时间、劳动强度等作出明确规定，自今年7月1日起施行。
2、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确提出“实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护”等多项规范销售流程的要求。
3、据新华社，国家发展改革委、财政部印发通知，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
4、据网络平台数据，截至目前，电影《给阿嬷的情书》票房已突破10.8亿元，跻身2026年度票房榜前四，该片宣布密钥延期至今年6月30日。
5、深圳市拟修订生活垃圾分类管理条例。新规取消了生活垃圾“定时定点”投放的硬性要求，对个人“乱扔垃圾”行为则重拳出击，最高将处罚1000元；对于单位违规投放拒不改正的，最高罚款金额可达50万元。
投资要闻
1、5月25日，A股放量上攻，上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，市场成交额3.23万亿元。半导体产业链核心爆发，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强。油气股、电池产业链下跌。
2、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.73亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.18亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
3、截至5月24日，年内公募机构净申购旗下非货基金金额达34.52亿元。权益基金成净申购主力，公募机构净申购旗下权益基金金额达19.38亿元，占到总金额的56.14%。
4、5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有10亿元7天期逆回购到期，单日净投放2570亿元。此外，当日还有5000亿元MLF到期，开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。当日全口径净投放3570亿元。
5、针对“未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署”算力租赁市场相关传闻，多位算力租赁企业透露，大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税。
公司动向
1、宇树科技：5月25日消息，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。据招股说明书，宇树科技拟募资42.02亿元。
2、汇川技术：5月25日，汇川技术披露投资者关系活动记录表，面对近期工业自动化行业出现的原材料价格上涨、交货期限紧张等变化，汇川技术方面表示，已根据原材料价格上涨情况进行了价格调整，工业自动化领域价格传导较为顺利；不过，公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
3、胖东来：5月25日消息，胖东来或将进军地产市场。近日，于东来在直播中称，梦之城建好后，如果还有空间的情况下，会建几个小区，“一个是安置胖东来员工，一个是面向社会。”
4、上纬新材：5月25日，科创板上市企业上纬新材完成了一系列关键的工商变更登记。天眼查显示，公司法定代表人由蔡朝阳变更为田华，曾是华为“天才少年”、在B站拥有数百万粉丝的“稚晖君”彭志辉则正式接任公司董事长一职。
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1、央视新闻：美国总统特朗普25日在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判进展顺利。他同日表示，不会签署为伊朗获得核武器铺平道路的协议。
2、央视新闻：受中东局势影响，日本丰田汽车公司将进一步扩大海外减产规模，预计到11月前后累计减产约8.3万辆汽车。
南财精选
1、百年老店内幕交易丑闻：与华为合作前夜，员工6100万突击抢筹
中证中小投资者服务中心日前披露的一则案例，在资本市场激起层层涟漪。故事的主角，是A股“四大汽车集团”之一的长安汽车。详情>>
2、华为“韬(τ)定律”来了，剑指1.4纳米芯片
在摩尔定律放缓、黄式定律延续的当下，华为“韬(τ)定律”横空出世，被视为半导体领域演进的新定律。详情>>
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05-25 08:00 · 财经;监管;美股;老虎证券;跨境金融
监管部门明确禁止老虎证券等平台在境内从事美股经纪业务。分析人士认为此举旨在保护境内投资者，当前美股风险大于机遇，而A股具有更积极的长期前景。此前部分境外炒股投资者已被要求缴纳个人所得税。
监管部门禁止老虎证券等在境内从事美股业务，旨在保护股民，因美股风险大于机遇。
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05-25 08:00 · 股票回购,传统行业,资本运作
Wind数据显示，5月25日共4家公司发布股票回购相关进展。金时科技回购预案获股东大会通过，拟回购不超1492.8万元。包钢股份、海兴电力、舒华体育已完成回购，其中包钢股份和海兴电力回购金额超千万元。
4家公司披露股票回购进展，包钢股份、海兴电力、舒华体育完成回购，回购金额超千万。
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05-25 08:00 · 融资,稀土,A股,供应链
北方稀土5月20日融资买入8.13亿元，融资净买入6916万元，融资余额77.98亿元。融券余量59.6万股，融资融券余额78.29亿元，较前日上涨1.02%。作为A股稀土龙头，北方稀土的高融资余额反映了市场对稀土战略资源的高度关注。
北方稀土融资买入8.13亿元，融资融券余额78.29亿元，较昨日上涨1.02%。
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