06-23 15:46 · 国际;英国;政治
英国首相斯塔默6月22日在伦敦唐宁街10号发表讲话，宣布辞去英国工党党首职务，但在继任者选出之前将继续担任英国首相。这一决定在英国政坛引发广泛反响，工党内部面临领导层更迭。
英国首相斯塔默6月22日在伦敦唐宁街10号发表讲话，宣布辞去英国工党党首职务，但在继任者选出之前将继续担任英国首相。这一决定在英国政坛引发广泛反响，工党内部面临领导层更迭。
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06-22 15:47 · 地缘政治缓和,能源成本降低,算力成本利好,供应链稳定,AI基础设施改善
斡旋方卡塔尔与巴基斯坦发布联合声明，美伊首轮高级别委员会会议在积极氛围中取得令人鼓舞的进展。双方同意成立高级别委员会监督谈判进程，并就60天内达成最终协议路线图达成一致，为技术性谈判奠定基础。
斡旋方卡塔尔与巴基斯坦发布联合声明，美伊首轮高级别委员会会议在积极氛围中取得令人鼓舞的进展。双方同意成立高级别委员会监督谈判进程，并就60天内达成最终协议路线图达成一致，为技术性谈判奠定基础。
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06-21 10:10 · 财经;A股;创业板;科创板
本周A股三大指数全部收红。沪指周涨1.46%报4090点，深证成指周涨7.13%，创业板指周涨11.02%创历史新高，科创50指数飙涨14.93%。建材、电子、通信、机械、有色领涨，煤炭、银行、石油表现不佳。成交额连续维持3万亿以上。
本周A股三大指数周线全部收红。其中，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.46%、7.13%、11.02%，全A平均股价累计大涨8.13%，赚钱效应较好。
宏观上，美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已经以电子方式完成签署，国际油价大跌；中国5月经济“成绩单”公布，5月社会消费品零售总额同比意外转负；2026陆家嘴论坛于6月17日在上海开幕，多项金融改革和开放举措集中发布；美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，点阵图大幅转鹰，市场解读为宽松周期终结，加息风险显著上升。
本文逻辑
一、投资展望
二、近期市场回顾
三、市场资金动向
四、市场温度
一、投资逻辑
策略前瞻：本周A股三大指数周线全部收红。其中，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.46%、7.13%、11.02%，全A平均股价累计大涨8.13%，赚钱效应较好。板块层面，本周建筑材料、电子、通信、机械设备、有色金属等板块领涨，而煤炭、银行、石油石化、食品饮料、农林牧渔等板块表现不佳。
就基本面而言，本周堪称是宏观经济大周，国内公布了5月经济数据，陆家嘴论坛于多项金融改革和开放举措集中发布，海外则是美联储新任主席沃什完成了上任以来的政策“首秀”，美伊局势的大幅度缓和引发了油价的显著回调。总体来看，利好因素要多过于利空因素，虽然美联储释放的信号偏“鹰”，但目前来看美联储加息门槛依旧较高，可以将其理解为“嘴上加息，手上不动”的缓兵之计，属于不确定性的落地，而国内一系列政策利好依旧在不断出台。综合来看，政策端依然给力，经济形势稳中向好的态势依旧未变，这些都将成为支撑本轮A股长牛、慢牛的中坚力量。
就目前市场走势来看，万得全A下跌趋势已经结束，目前大盘整体处于反弹周期，且近期市场赚钱效应依旧集中在创业板与科创板，上证指数相对较弱，其中很多“老登”板块都一再创出新低，说明市场资金愈发青睐于景气度高且受政策支持力度大的科技成长板块。与此同时，A股成交量连续多日维持在3万亿元以上，说明市场交易热情有所回暖，接下来理应是机会大于风险，投资者可以适当大胆一些。
在板块上，我们依然看好大科技的绝对主线地位，尤其是全球AI产业革命的宏大叙事并没有结束，外围都在不断创出历史新高。与此同时，当下市场即将迎来中报业绩预告密集披露窗口，6月下旬至7月上旬，上市公司半年经营数据集中释放，而AI硬件、半导体、高端制造、储能等方向同样会是中报行情的首选，下周开始市场风格也大概率会逐步向着业绩方向进行切换。此外，有色金属、精细化工等具有业绩支撑的方向也有表现机会，建议投资者踩准方向，积极把握接下来的财报行情。
技术角度：目前三大指数日线级别下跌趋势都已结束，倘若成交量能够维持在3万亿以上，那么接下来市场大概率还是会持续向上，甚至不排除突破前高的可能。投资者可以大胆布局，积极参与。
市场方向：摩根士丹利近日发布研报称，受AI数据中心需求持续增长推动，硬盘及存储全产业链供需紧张程度超出预期，短缺局面或至少持续至2028年，打破此前“2027年缓解”预期。
近期，英伟达发布BESS（电池储能系统）自我认证指南，首次为面向AIDC工厂的BESS建立一套完整的技术认证框架，明确将AI负荷缓冲、需求响应和并离网无缝切换列为储能系统的必备能力。
6 月 15 日《矿产资源法实施条例》正式落地实施，稀土被法定划入 36 种国家级战略性矿产资源目录，从行政法规层面彻底改变稀土定价逻辑，由传统周期商品切换为战略稀缺资源定价体系，直接提振市场看涨预期。
下周可关注以下三个方向：
（1）存储芯片：当前存储芯片行业正处在供需格局持续改善的景气回升通道中。供给端，全球主要存储原厂自前两年起主动削减资本开支，产能释放节奏明显放缓，叠加部分产线向更先进制程切换带来的阶段性有效产能减少，行业整体库存已回归健康水位。需求端，AI服务器的快速渗透带动了高带宽存储及大容量存储芯片的刚性需求，同时传统消费电子领域如PC、智能手机等也进入新一轮换机周期，终端厂商补库意愿逐步增强。存储芯片价格向上弹性有望持续释放，板块估值具备修复动力。
（2）储能：储能板块正迎来政策强制驱动与经济性改善的双重利好。国内各省已明确新能源项目强制配储要求，且配储比例与时长标准持续提升，直接拉动大型独立储能电站的装机需求。海外市场方面，欧洲户储库存去化接近尾声，北美大储需求受电网升级政策刺激而持续放量，出口订单预期回暖。从产业趋势维度看，储能已从新能源的附属配套转变为新型电力系统中不可或缺的灵活性调节资源，其战略地位明显提升，行业成长确定性较强，有望持续获得资金关注与估值溢价。
（3）稀土：稀土板块当下具备供给刚性约束与需求结构性扩张的双重支撑。供给端，国内稀土开采总量控制指标遵循严控原则，增量释放持续不及预期，同时缅甸等海外矿源受地缘及环保因素扰动，进口稳定性存在不确定性，全球稀土供应维持偏紧格局。需求端，新能源车永磁电机、风力发电直驱机组及工业机器人伺服系统对高性能钕铁硼的需求保持旺盛，人形机器人产业的商业化提速进一步打开远期需求空间。在《稀土管理条例》等政策强化行业规范管理的背景下，稀土产业链定价权与盈利稳定性有望增强，板块估值具备向上修复机会。
二、近期市场回顾
（一）A股市场
本周A股强势反弹，各大主流宽基指数全面收红。从市值风格看，反弹期间中小盘股弹性更大。具体而言，代表中盘风格的中证500周涨6.99%；小微盘风格的国证2000周涨6.34%；大盘风格的沪深300周涨3.44%；超大盘风格的上证50周涨1.31%，涨幅相对较小。风格层面，成长板块表现明显强于价值板块，科创50、创业板指周内分别大涨14.93%、11.02%，领跑主要宽基指数，而价值属性突出的沪深300与上证50表现相对滞后。
行业层面分化明显。申万一级行业分类下，14个行业周内收涨，17个行业下跌。其中电子、通信、建筑材料板块领涨，周涨幅分别为17.49%、14.93%、11.72%；市场反弹中，业绩确定性最强的光通信、PCB、芯片等AI产业链再度获得资金强势抱团，带动电子与通信板块大幅上扬。煤炭、银行、石油石化板块跌幅居前，依次下跌10.55%、6.26%、5.73%，主要受美伊冲突等海外不确定性缓解、资金加速流出防御性板块，以及受原油价格大幅回落影响，石油石化板块承压下行。综合来看，本周共计19个板块实现涨幅扩大或跌幅收窄，赚钱效应良好。
（二）基金市场
受益于海外不确定性缓解，本周股票与债券市场同步走强。外围美股反弹，周内日韩主要股指及A股创业板指、科创50等创出历史新高，带动QDII基金、股票型基金、混合型基金分别上涨1.46%、4.69%、5.71%，基金收益表现优异；债券型基金同步回暖，周涨0.26%；货币市场基金小幅上涨0.01%，走势平稳。基金指数方面全线收涨，其中国证基金指数、乐富指数分别上行2.76%、3.30%，基金指数、中证基金指数分别上涨0.42%、2.29%。由于本周深证指数表现强于上证指数，乐富指数等深系基金指数涨幅优于基金指数等沪系基金指数。
本周外部不确定性缓和，权益、债券及黄金品类同步反弹，各类型基金收益率中枢全部收正。受A股及美日韩股市强势反弹带动，股票型、混合型、QDII基金收益率中枢分别为4.24%、3.28%、1.10%，环比分别上行7.65pct、5.92pct、5.51pct，赚钱效应明显改善；受益于金价回升，商品型基金收益率中枢为2.46%，较上周大幅上行10.45pct，终结此前连续数周下行态势；债券型基金收益率中枢录得0.07%，环比上行0.25pct；货币型基金收益率中枢维持0.02%，与上周持平。从年度收益维度看，除货币基金保持不变外，其余各类型公募基金年度收益率中枢均明显上升。
三、A股、基金市场资金动向
（一）A股市场
本周市场反弹期间，资金抢筹意愿较强，A股主力资金大幅净流入，合计净流入规模达4798.55亿元，较上周明显放量。从申万一级行业看，全市场26个行业获主力资金净流入，仅5个行业净流出。净流入居前的行业中，电子、机械设备、有色金属分别净流入1996.61亿元、533.97亿元、1469.82亿元；市场上行期间，资金再度聚焦半导体、AI元器件等AI硬件领域，电子板块抢筹现象突出；有色金属板块经历长期深度调整后，连续两周获得资金回流。净流出方面，银行、公用事业、食品饮料板块净流出靠前，金额分别为52.26亿元、31.89亿元、28.80亿元，反弹过程中资金加速从防御性板块撤出，而消费板块基本面偏弱亦导致食品饮料持续遭资金流出。
（二）基金市场
本周共有42只基金开放申购，覆盖安信、景顺长城、富国、万家、平安、南方等18家基金公司，合计开放申购规模达229.14亿元。基金类型上，包含18只股票型基金、11只指数型基金、6只“固收+”型基金、1只债券型基金、2只QDII型基金及4只FOF型基金。整体来看，本周开放申购的基金数量与规模较上周均有明显减少。
四、市场温度
从近五年PE估值分位看，受股市反弹带动，除上证指数、上证50与国证2000估值分位数有所回落外，其余多数宽基指数估值分位数明显抬升。具体而言，深证成指、中证500、科创50估值分位均处于100%历史区间；沪深300与上证指数估值分位数高于95%；国证2000、创业板指估值分位数位于80%以上；上证50估值分位数亦处于75%以上。当前A股估值结构分化特征较为突出，成长风格估值水平高于价值风格，中小市值标的估值显著高于大盘标的。展望后市，指数上行空间或将主要取决于上市公司基本面修复的节奏与力度。
从申万一级行业估值分位看，行业间分化明显。截至6月18日收盘，A股共计14个行业板块估值上修，17个板块估值下修，全行业估值分位数平均下行1.07pct。分板块看，计算机、通信、电力设备估值上修幅度领先；银行、家用电器、公用事业等板块估值分位回落幅度靠前。全市场行业估值中位数对应公用事业板块的44.04%，较前期有所回落。
从3年股债性价比看，截至6月18日，万得全A市盈率倒数与10年期国债收益率（1.73%）的比值为2.40，环比-0.06。该指标历史均值为2.63，当前处于近3年的适中位置，历史分位值为30.47%（即性价比高于30.47%的时间），环比-8.95pct。沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比历史分位值分别为64.69%（环比-6.94pct）、3.59%（环比-22.44pct）、42.90%（环比-23.35pct）与34.21%（环比+3.22pct）。整体看，受股市大幅上行影响，多数主流宽基指数股债性价比出现回落。当前A股买入持有3年的盈利概率为71.97%，环比小幅下降0.18pct；10年期国债利率环比下行2.05BP。
【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】
本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员付一夫、武泽伟、高政扬。
编辑：胡伟
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06-21 10:09 · 财经;美股;美联储;利率
本周美联储议息会议利率维持在3.50-3.75%不变。在降息预期上，有半数官员支持年内可能加息一次，仅1人支持降息。中证全指本周上涨4.89%，创下最近三个月最大单周涨幅，市场对政策走向保持谨慎。
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。每周日会在公众号、以及「今天几星」小程序，每周定期更新。
1. 本周美联储议息会议召开。
这次会议，利率维持在3.50-3.75%不变。
跟之前机构普遍预期相同，没加没降。
不过在未来是否降息的预期上，有半数官员支持年内可能加息一次，仅1人支持降息。
支持降息的比例比年初低了很多。
当然，美元利率目前在偏高的位置，利率上升的空间也不大。
议息会议落地后，本周全球股票市场整体上涨。
全球股票指数上涨1.2%。
美股全市场指数上涨1%。
亚太地区大幅上涨。
日股韩股上涨较多。
A股本周也大幅上涨。
中证全指，本周上涨4.89%，创下最近三个月最大单周涨幅。
并且这是建立在本周只有4个交易日的基础上。
本周上涨后，A股宽基指数，例如沪深300、中证800等，再次接近5月份的高点，也进入到高估。
咱们指数组合也在周四做了这轮牛市的第三次高估止盈。
不过市场涨跌分化比较严重。
这周A股的涨幅，主要来自小盘股、成长风格。
大盘、价值风格普遍下跌。
红利等低估值价值风格下跌较多。
2. 市场短期风格还是轮动的。
到了牛市中后期，一些股票已经出现大幅上涨。
此时继续上涨，需要的资金量庞大。短期里市场中没有那么多的资金，就会从别的风格吸引资金过去。
这种现象，在A股、美股最近都有出现：
• 本周A股，300成长指数，上涨7.59%。300价值指数大跌4.47%。
这个风格轮动下的涨跌分化，创下了最近这些年之最。
• 美股也是如此。美股红利指数，本周下跌2.7%。美股成长指数，本周上涨2%。
不过时间拉长后，不同风格的长期回报并没有拉开太大差距。
像300价值、300成长，这两个指数成立时间、起始点数相同。
过去20年，这两个指数经常出现不同时间段的强弱，但点数上经常彼此交错。
每次指数点数交错，也意味着收益重新回到同一个水平。
贵上极则反贱，贱下极则反贵。
贵出如粪土，贱取如珠玉。
3. 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。
在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。2025年4月初全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星；
2025年3季度到今年1季度，全球股票市场连续反弹。
截止到2026年6月19日，全球股票指数星级在2.8星上下。目前也不太便宜了。
对全球市场来说，也是4-5星估值相对较低；3点几星正常；1-2星偏高一些。
4. 全球股票指数能通过基金投资么？
在海外市场，是有全球股票指数基金的，而且规模非常庞大，达到上万亿美元。但目前内地暂时还没有全球股票指数基金。
不过咱们通过投顾组合可以模拟出类似的效果。
螺丝钉也推出了「全球指数投顾组合」。
底层分散配置了美股、英股、港股、A股等多个股票市场的指数基金，以此实现对全球股票市场的跟踪。
PS：不过目前全球股票指数估值比较高；内地投资海外市场的基金，普遍限购，所以组合目前每天也限购30元。
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
之前针对这类基金也做了直播课，感兴趣的朋友也可以看一下。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
风险提示
本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险等，其风险特征与单只基金产品的特征存在差异，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。
基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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06-21 10:07 · 财经;国际;中东;政策
国新办将于6月22日下午3时举行新闻发布会，介绍利用外资固稳促优政策措施。上交所拟完善股票期权组合策略业务暂不实施。伊朗军方宣布关闭霍尔木兹海峡。巴基斯坦称美伊技术层级会谈21日在瑞士举行。
•国新办将举行新闻发布会，介绍利用外资固稳促优有关政策措施
•上交所完善股票期权组合策略业务，单边平仓功能暂不实施
•投资者涌向科技股，本周美股吸引1192亿美元资金创新高
•美伊技术层级会谈将在瑞士举行，伊朗称若以色列持续攻击黎巴嫩将退出谈判
•伊朗军方宣布关闭霍尔木兹海峡
•黄金遭到猛烈抛售，高盛、花旗纷纷下调黄金目标价
•英国政坛突发“黑天鹅”，英国国债遭遇猛烈抛售
1、国务院新闻办公室将于6月22日下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和国家发改委、财政部有关负责人介绍利用外资固稳促优有关政策措施，并答记者问。
2、近日有消息称，上交所拟完善股票期权组合策略业务，推出单边平仓功能。据悉，2019年上交所和深交所同步推出股票期权组合策略业务，并在通知中明确单边平仓功能暂不实施。目前，上交所正在进行该功能的技术开发工作，发布了技术接口供市场进行技术开发使用，业务上该功能仍暂不实施。
3、伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发表声明称，鉴于美国公然违背承诺，未履行旨在结束战争的谅解备忘录第一条款；同时鉴于以色列持续违反停火协议，不断袭击黎巴嫩南部，造成大量黎巴嫩平民死亡，数十万人流离失所；以及以军仍未从黎巴嫩南部撤军，现宣布：霍尔木兹海峡将对所有船只航行关闭。声明同时强调，这只是对敌方违约行为的第一步回应。如果侵略继续，将采取进一步措施，以迫使对方履行其承诺。
4、巴基斯坦外交部宣布，根据美伊谅解备忘录的后续安排，技术层级会谈将于6月21日在瑞士举行。截至目前，伊朗谈判代表团已抵达瑞士苏黎世，正在前往会谈举办地比尔根山的途中。美国副总统万斯也已开启赴瑞士行程。消息人士称，目前美伊谈判中的主要棘手问题是黎巴嫩。伊朗代表团威胁称，如果以色列继续在黎巴嫩进行攻击，他们将退出谈判。黎巴嫩军方表示，以色列对黎巴嫩袭击仍在继续，最近一次袭击目标是南部大片地区，并蔓延至贝卡谷地。袭击导致更多人员伤亡和财产损失。以色列军方称仍然致力于停火协议，并将继续对任何对以色列或其军队的威胁采取行动。
1、交通运输部透露，6月20日全社会跨区域人员流动量预计为20975.0万人次，同比增长2.4%。其中：铁路客运量1224万人次，同比增长2.8%；公路人员流动量19473万人次，同比增长2.3%；水路客运量110万人次，同比增长7.6%；民航客运量168万人次。
2、中国驻加拿大使馆举办主题为“紧抓中国开放新机遇，实现对华出口新增长”的中加经商论坛，并推介第九届中国国际进口博览会（进博会）。中国驻加拿大大使王镝表示，希望中加工商界继续保持合作韧性，为两国关系发展作出新贡献。中方愿同加方一道，推动中加关系健康、稳定、可持续发展。
1、2026年即将过半，证券私募行业交出一份“量增质变”的发行答卷。数据显示，截至5月末，今年以来全行业新备案产品总量同比增长49.15%，6月以来的发行热度持续居高不下。在结构分化的行业变局中，一方面，百亿巨头、尤其是头部量化私募批量上线新产品，中小主观私募备案有限；另一方面，股票策略与多资产策略成为资金竞逐的两条核心赛道。
2、近半年来人工智能算力需求井喷，半导体板块一路走高。截至6月18日，Wind半导体指数（882121）年内涨超72%。在股价狂欢之中，“国家队”基金、产业资本与高管频频出手减持股份，半导体行业迎来一波汹涌的减持风暴。截至6月16日，超500余次减持事件中，共有89家半导体上市公司股东、管理层及相关人士减持股票。
1、近期电脑市场多个热门品类价格均出现上涨，不仅游戏本价格持续走高，部分高性能轻薄本和创作本也出现不同程度的涨价，虽然目前处于6月品牌大促期间，但是部分机型较年初涨幅已超过20%。某电脑公司高管表示，今年以来涨价最主要原因是存储芯片大幅涨价，AI发展抢占大量存储产能，电脑用内存、固态硬盘货源紧张、成本大涨。
2、据灯塔专业版，2026年端午档（6.19-6.21）档期总票房突破3亿元。《玩具总动员5》《给阿嬷的情书》《抓特务》暂列档期票房前三。
3、安徽大学光电信息获取与防护技术全国重点实验室青年教师潘登与中国科学技术大学团队合作，提出面向纤基集成器件的飞秒激光复合制造方法，在商用光纤端部构建一种三维光纤微镊，实现微米尺度目标的高精度、低损伤与可编程三维操控。研究成果日前发表于国际期刊《自然》。
4、在人工智能竞争白热化的当下，顶级人才流动已成为衡量企业吸引力和战略活力的关键指标。2024年诺贝尔化学奖得主John Jumper结束在Google DeepMind近9年的职业生涯，加入AI初创公司Anthropic。Transformer架构核心贡献者Noam Shazeer也从Google离职加入OpenAI。
1、美国总统特朗普对AI明星初创企业Anthropic态度似乎有所改观，但这并不意味着白宫放松对前沿人工智能的警惕。当被问及是否认为Anthropic对美国安全构成威胁时，特朗普表示，现在不是，一周前也许是。Anthropic在美国政府表达担忧后迅速回应，表现得“非常负责”；不会关闭该公司，但不确定是否非得动用法律赋予的紧急权力干预不可。
1、全球首富埃隆·马斯克近日已全额行使其2018年的特斯拉CEO薪酬方案，获得3.04亿股股票，账面收益约1160亿美元（约合人民币7800亿元）。不过，上述股票将被锁定至2028年。届时，马斯克才能出售这些股票。
2、英伟达用财务担保和循环融资构建的AI芯片商业帝国，正在被它最强劲的竞争对手们逐一复制。谷歌和博通正在AI算力市场强势突围。谷歌通过为数据中心项目提供财务担保、以循环融资撬动芯片采购，将英伟达惯用的客户锁定策略悉数照搬，并在此基础上以850亿美元的股权融资计划为后盾，大举争夺外部算力客户。
3、诺和诺德全球总裁兼首席执行官杜麦克（Mike Doustdar）近日首度明确表态：司美格鲁肽在中国的监管数据保护将持续至2027年第二季度，届时仿制药才能开始合法进入市场。
1、面对顽固的通胀和美联储新任主席沃什的鹰派立场，德意志银行正式“投降”。德银在最新研报中全面上调通胀预期，并彻底扭转此前的货币政策预测：预计美联储将在2026年加息两次（共50个基点），将联邦基金利率推高至4.1%，且不排除在7月提前加息的可能。
2、有“新美联储通讯社”之称的记者Timiraos认为，沃什执掌美联储的首要考验是判断AI繁荣本质：是1996年的生产率红利（按兵不动），还是1999年的需求过热（需加息）；沃什倾向拥抱AI生产率叙事而暂不加息，但面临着关税与赤字压力、内部“AI预期透支推高通胀”的分歧，以及废除前瞻指引的政策两难。
3、知情人士透露，美国正与卡塔尔拟定方案，计划向伊朗开放数十亿美元被冻结资金，专供人道主义采购，这是近期签署的停火协议项下又一项先期经济利好举措。该方案尚未最终敲定，首批解冻额度为存放在卡塔尔的60亿美元。
4、日本政府在内阁会议上敲定，7月起将访日外国人签证手续费提高至原来的5倍。每次入境均需重新申请的单次有效签证费用将从约3000日元上调至约15000日元；有效期内可多次入境的多次签证费用将从约6000日元上调至约30000日元。这将是自1978年以来首次上调签证费。
1、美国股市正经历史无前例的资金涌入浪潮。截至6月17日当周，流入美国股票基金的资金规模达到1192亿美元，刷新历史峰值。科技股成为资金追捧的核心标的，单周流入规模达192亿美元，亦为历史最高。美银警告，如果特朗普支持率在9月前未能出现明显反弹，多头情绪将变得焦虑不安。
2、AI投资热潮向上游扩散，美股多家半导体设备龙头今年翻倍。美股总市值超百亿美元的9家半导体设备公司今年以来股价涨幅均已超75%。其中，应用材料、拉姆研究、科磊、泰瑞达、MKS Inc、英特格、Onto Innovation Inc这7只个股年内股价实现翻倍，其年内收益与英伟达、谷歌、Meta等科技巨头已显著拉开差距。
1、英国首相斯塔默正遭遇上台以来最严重的政治危机。目前市场认为英国今年不会产生新首相的概率仅为3.5%，这意味着交易员几乎一致认为英国将在今年迎来领导层更替。受此影响，英国国债遭遇猛烈抛售，国债收益率显著攀升。分析人士警告称，英国金融市场面临偏下行的风险，如果在未经新的大选授权的情况下转向更左翼的议程，可能会引发英国国债和外汇市场负面反应。
1、黄金遭到猛烈抛售，价格持续调整。高盛大幅下调金价预期，将今年12月黄金现货价格预期调整至每盎司4900美元，此前预测值为5400美元，主因市场对美联储政策独立性担忧有所缓解。花旗集团此前发布研报预警，将黄金三个月目标价从每盎司4300美元下调至4000美元。
1、为推动外汇市场双向开放，促进在岸和离岸市场融合，日前，中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上宣布，授权工行、农行、中行、建行、交行、中信银行等6家银行，在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点。截至目前， 工行、农行、中行、建行、交行均已宣布落地离岸人民币外汇试点交易。
2、2026年二季度尾声，全球外汇市场格局迎来逻辑切换。受美联储政策预期重构驱动，美元阶段性走强，终结此前地缘情绪主导的行情走势。但综合美国经济基本面、全球央行政策分化及地缘局势缓和多重因素，丰业银行研判，美元本轮上涨动能已趋近枯竭，中长期下行风险持续累积，而加元、欧元、澳元等非美货币将呈现结构化分化行情。
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06-21 10:06 · 财经;A股;并购;银行
巨星科技公告，拟以3.2元/股的价格收购杭州禾博士持有的网商银行0.86%股权和万向三农持有的0.68%股权，分别支付1.82亿元和1.43亿元，合计3.25亿元。此次收购将帮助巨星科技拓展金融科技领域布局。
【品大事】
贵州茅台：拟实施2025年度权益分派 股权登记日为6月25日
贵州茅台公告，公司拟实施2025年度权益分派，每股派发现金红利28.02423元(含税)，共计派发现金红利350.33亿元，股权登记日为2026年6月25日，除权(息)日及现金红利发放日为2026年6月26日。
巨星科技：拟3.25亿元收购网商银行1.54%股权
巨星科技公告，公司拟以3.2元/股的价格，收购杭州禾博士电子商务有限公司（简称“禾博士”）持有的浙江网商银行股份有限公司（简称“网商银行”）0.86%股权，收购万向三农集团有限公司（简称“万向三农”）持有的网商银行0.68%股权，公司将分别向禾博士和万向三农支付股权转让款1.82亿元和1.43亿元。交易完成后，公司将持有网商银行1.54%股权。
智微智能：拟不超40亿元分批采购服务器及配套设备
智微智能公告，为满足公司主营业务“智算业务板块”的布局需要，公司拟向多家供应商分批采购服务器及配套设备，总金额不超过40亿元。智微智能同时发布股价异动公告称，针对市场关注的公司与英伟达的合作关系，公司于2024年9月成为英伟达NPN合作伙伴网络成员，基于Nvidia Jetson模组推出边缘计算及具身智能控制器等系列产品。主要业务模式为公司向英伟达采购其芯片模组，自研硬件方案，生产成品整机，销售给下游多场景客户，不涉及芯片设计等核心技术领域合作。2025年度该部分销售额约3000万元，占整体营收比例不足1%。
博云新材：商业航天产品在2026年度暂未确认销售收入
博云新材发布股票交易异常波动公告称，公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售。2025年度公司营业收入9.10亿元，其中商业航天产品营业收入200多万元，在主营业务收入中占比低（不足1%）。截至目前，公司商业航天产品在2026年度暂未确认销售收入。
兴业科技：签署收购磷化铟业务相关资产框架协议
兴业科技公告，近日，公司与青岛立昂晶电半导体科技有限公司（简称“青岛立昂”）等各方共同签署《关于收购磷化铟业务之框架协议》，公司拟收购青岛立昂磷化铟衬底及半导体电子材料的研发、制造与销售业务，收购范围包括但不限于与该业务相关的全部资产以及业务团队、专利商标专有技术等知识产权等。此次交易为现金收购，总价为5500万元。公司通过此次与青岛立昂等相关方签署框架协议，可以快速切入化合物半导体新材料赛道，开辟全新业务发展方向。磷化铟衬底为光通信、算力光模块核心材料，若后续交易顺利完成，公司业务结构将进一步优化，培育公司全新的业绩增长曲线。
中巨芯：公司股价可能存在短期上涨过快出现的下跌风险
中巨芯发布股票交易风险提示公告，公司股价自5月8日至6月18日累计涨幅180.63%，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司关注到近期媒体报道及市场传闻涉及“六氟化钨海外断供”“六氟化钨价格暴涨”“国产替代核心标的”“国内六氟化钨头部企业有望在本轮产业链景气爆发周期中充分受益”等事项。截至目前，公司高纯六氟化钨目前尚未签署新的任何具有法律约束力的长期或大额实质性订单协议。
东方盛虹：1600万吨/年炼化一体化项目装置6月底起例行检修
东方盛虹公告，公司的1600万吨/年盛虹炼化一体化项目自2022年底打通全流程以来，已连续运营四年。根据石油化工生产装置运行规律和周期性检修的特点，公司将按计划从2026年6月底起对1600万吨/年盛虹炼化一体化项目装置进行例行性停产检修，其他部分配套装置根据检修需要陪停，净检修期预计45天，具体复产时间以装置实际开车时间为准。公司将根据检修进度适时调整，及早恢复生产。
文科股份：与佛山建发等签署五方战略合作协议
文科股份公告，近日，公司与佛山市建设发展集团有限公司（简称“佛山建发”）、佛山市交通投资集团有限公司、佛山市机场建设开发有限公司、佛山市投资控股集团有限公司签署《五方战略合作协议》。各方认可，通过整合各自优势资源，在各自优质业务领域开展互利合作，提升各方核心竞争力，实现国有资产保值增值。各方将在城市建设与运营资源、交通基础设施资源、机场开发与运营资源、新兴产业与投资机会等业务领域开展合作。
辉煌科技：全资子公司拟参设合伙企业 后者专项投资三启万物
辉煌科技公告，公司全资子公司河南辉煌软件有限公司（简称“辉煌软件公司”）18日与上海慕华金誉股权投资管理合伙企业（有限合伙）等签署《共青城慕华二十一号创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。共青城慕华二十一号创业投资合伙企业（有限合伙）认缴规模为5370万元，辉煌软件公司作为有限合伙人出资500万元认购合伙企业的基金份额，认缴出资比例9.31%。该合伙企业将以股权投资的方式专项投资于北京三启万物科技有限公司。
【观业绩】
中国化学：1—5月合同金额1531.02亿元
中国化学发布公司1—5月主要经营情况，1—5月境内合同金额1076.78亿元，境外合同金额454.24亿元，合计合同金额1531.02亿元。
【增减持】
京泉华：远致高新拟减持公司不超3%股份
京泉华公告，持股12.56%的股东深圳远致富海高新投资企业（有限合伙）（简称“远致高新”）计划以集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份合计不超812.75万股，即不超过公司总股本的3%。
【签大单】
青龙管业：中标5.57亿元PCCP管材采购项目
青龙管业公告，近日，公司被确认为广西桂西北治旱龙江河谷灌区工程PCCP管材采购（重）的中标单位。中标金额5.57亿元，占公司2025年度营业总收入的21.18%。
(本文来自第一财经)
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06-21 10:05 · AI;算力;数据中心;成都
2026成都国际AI算力及数据中心展览会将于2026年11月26-28日在成都世纪城新国际会展中心举办。展会以智算赋能为主题，聚焦AI算力基础设施和数据中心产业发展，展示最新的AI芯片、算力平台和绿色数据中心解决方案。
2026成都国际AI算力及数据中心展览会
时间：2026年11月26-28日
地点：成都世纪城新国际会展中心
智算赋能 . 数聚未来
组织机构
主办单位：深圳励宸国际展览有限公司、成都AI算力及数据中心组委会
承办单位：深圳励宸国际展览有限公司、尹宸会展服务(上海)有限公司
展会介绍
随着AI大模型产业高速发展，高密度算力需求持续爆发，数据中心、智算中心、液冷散热、绿色低碳已成为算力产业高质量发展的核心赛道。为抢抓“东数西算”战略机遇，搭建西部算力产业高效对接平台，助力上下游企业技术交流、商贸合作与资源整合。
2026成都国际AI算力及数据中心展览会将于2026年11月26-28日在成都世纪城新国际会展中心隆重举行，本届展会预计展出面积30,000平方米，600余家展商，本届展会以“智算赋能 . 数聚未来”为主题，全面覆盖AI算力全产业链。通过前沿展示、高端论坛、精准对接与新品首发，搭建政企研产供销协同生态，助力企业把握万亿级市场机遇，AI算力、超算、高端制造领域规模化应用，共建西部绿色算力新生态。
我们诚挚邀请您拨冗参会，相聚蓉城，共掘算力商机，携手共创西部绿色算力产业新未来！
配套同期活动
西部智算产业高质量发展高峰论坛
AI高密算力与液冷技术创新峰会
数据中心PUE优化与节能改造研讨会
算力产业链精准供需对接会
液冷技术创新与数据中心节能峰会
算力租赁与数据中心投资对接会
观众群体
行业应用领域：大数据、人工智能、云计算、智能汽车、无人机、数据中心、电力电子、航空航天、医疗通讯、新能源、半导体设备、自动化等专业人士。
政府主管部门：国家工信部、各省市县工信局、AI算力与数据中心液冷主管部门相关负责人。
产业园区机构：国家级/省级示范区、产业园、科技园、创业园等规划与运营单位。
科研与协会：高校研究院、行业协会、学会、产业联盟等智库与组织代表。
渠道与商贸：技术与设备研发生产企业、经销商、代理商、服务商、进出口贸易商等。
产业链生态企业：涉及AI算力与液冷领域的金融、风投、技术开发、电商及供应链相关企业。
学术与从业者：行业专家、学者、一线技术人员、高校师生及关注算力/液冷技术的个人。
基础设施运营商：算力网络、智算集群、三大电信运营商，以及绿色节能、液冷集成、供配电、光模块等配套领域决策者。
日常安排
报到布展：2026年11月24-25日（09：00—18：00） 开幕时间：2026年11月26日（09：00）
展出时间：2026年11月26-28日（09：00—17：00） 闭幕时间：2026年11月28日（14：30）
展会核心价值
战略高地：立足成渝算力枢纽，汇聚超算、智算、云厂商、运营商核心采购资源。
精准对接：定向邀约西部百余家数据中心运营商、系统集成商、算力园区、互联网企业。
产业集群：覆盖液冷、算力、数据中心全产业链，一站式拓展西南、西北市场。
权威发声：行业大咖解读政策、技术与市场趋势，助力企业把握行业风口。
展览范围
AI算力基础设施：AI服务器、智算整机、GPU/DPU加速卡、算力芯片、算力调度平台、大模型训练集群等
液冷散热系统：冷板式液冷、浸没式液冷、冷却液、CDU冷却单元、快速接头、液冷机柜、机房整体散热方案等
数据中心配套设备：微模块数据中心、UPS不间断电源、精密空调、800V高压配电、储能系统、机柜、安防监控、DCIM管理系统等
绿色算力与配套服务：绿电供应、余热回收、能耗优化、数据中心投资运营、算力租赁、网络通信、行业解决方案等
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如欲订展位和了解更多信息，请通过以下联络方式：
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06-21 10:04 · AI;编程;开发者;GitHub
AI编程助手已从代码补全演变为能独立处理复杂任务的全栈智能体。截至2026年Q2，全球每月至少使用一次AI编程工具的开发者超7500万，相比2024年同期增长300%以上。GitHub等平台推动AI编程从辅助到主导的转变，开发者生态正在被重新定义。
【工作流巨变：AI编程工具正从“辅助者”升级为“主导者”】
2026年6月，全球开发者工具市场正经历一场深度变革。AI编程助手已不再局限于代码补全或片段生成，而是演变为能独立处理复杂任务、管理项目架构、自主调试并部署的“全栈智能体”。行业数据显示，截至2026年第二季度，全球每月至少使用一次AI编程工具的开发者已超过7500万，相比2024年同期增长了300%以上。GitHub Copilot、Amazon CodeWhisperer、Google Gemini Code Assist，以及Cursor、Windsurf等新兴工具，正从“辅助角色”转变为开发流程中的“核心成员”。
这场变革的根本驱动力来自大语言模型能力的飞跃。2026年初，多家厂商推出的多模态代码模型（如GPT-5 Codex、Gemini 3.0 Code）不仅能理解自然语言与代码的映射，还能直接解析UI设计稿、流程图甚至API文档，生成从前端组件到后端微服务的完整代码骨架。同时，“Agentic Coding”概念开始落地：开发者只需描述业务目标（例如“搭建一个支持多用户登录的电商后台”），AI智能体便会自动拆解任务、建立数据模型、编写单元测试、部署到云环境，并在运行中持续监控与修复。
这种变化直接体现在开发效率的显著提升上。某头部科技企业在2026年5月发布的内部数据显示，使用AI编程智能体后，其开发团队完成一个中等复杂度微服务的平均时间从原来的4.5天缩短至1.2天，效率提升超过70%。在代码质量方面，AI工具生成的代码在静态检测中的缺陷率已低于人类代码平均水平约15%，而在安全漏洞方面，AI模型对已知漏洞模式的识别与规避能力已超过初级安全工程师。
然而，效率提升的背后，开发者的角色也在发生深刻转变。传统的“编码-编译-调试”循环正被“设计-描述-验证”的新范式所取代。开发者需要花费更多时间在需求澄清、架构设计、AI输出审核以及系统集成上。正如一位在硅谷知名SaaS公司担任技术总监的从业者在6月中旬的技术博客中所言：“我们不再需要每个成员都精通语法细节，但需要他们具备更强的系统思维和跨领域沟通能力。”开发者生态正在分层：一部分人专注于构建底层模型与工具链，另一部分则成为“AI编排者”——利用自然语言与AI协作，完成原本需要十人团队才能交付的项目。
【生态格局：从单点工具到全链路平台，谁将定义下一代标准？】
AI编程工具的竞争已从单一功能比拼，升级为对开发者全链路工作流的争夺。2026年6月，行业格局呈现出鲜明的“三足鼎立”态势：以GitHub Copilot X（微软系）、JetBrains AI Assistant为代表的老牌巨头正快速整合IDE生态；以Replit AI、CodeSandbox为代表的云端开发环境（Cloud IDE）凭借“零配置+AI原生”体验吸引大量初创团队；而以Cursor、Windsurf、Anysphere为代表的新锐工具，则通过深度定制AI模型与极致交互体验，在高端开发者群体中迅速建立口碑。
竞争的核心焦点在于“上下文理解深度”与“自主行动能力”。早期的AI编程工具只能识别当前光标所在文件的局部上下文，而2026年各主流工具均已实现跨文件、跨仓库甚至跨服务的全局理解。例如，GitHub Copilot X在6月更新的“Project Graph”功能，能够自动解析整个代码仓库的依赖关系、数据流与API调用链，并在生成新代码时主动考虑所有关联模块的接口兼容性。同样，Cursor最新版本支持将整个项目文档、历史Commit记录、Issue列表作为提示词输入，使得AI生成的代码更贴近项目实际上下文。
更具突破性的变化是“AI智能体”的引入。2026年5月，Windsurf发布“AutoAgent”模式：开发者只需描述一个完整功能（例如“为我们的用户系统添加两步验证并更新所有相关路由”），AI智能体会自动搜索最佳第三方库、修改后端认证中间件、更新前端登录组件、生成迁移脚本，并最终提交一个Pull Request。根据官方公布的测试数据，该模式在处理中等复杂度的功能请求时，成功率超过65%，平均耗时仅为人类开发者的1/10。
与此同时，开源生态也在加速反哺。Meta在2026年初开源的Code Llama 3系列模型，已成为众多中小型AI编程工具的基础底座。截至6月，基于Code Llama衍生出的微调模型已超过1200个，覆盖从Python到Rust、从SQL到YAML等数十种语言。另一个值得关注的趋势是“代码评估与安全检测”的AI化。Snyk AI Security Copilot、GitLab Duo Security等工具利用大模型自动扫描代码中的逻辑漏洞与合规问题，在2026年Q1发现的安全漏洞中，AI识别出的比例首次超过传统静态分析工具，达到42%。
平台化竞争的另一个维度是“定价模式”与“开发者关系”的博弈。GitHub Copilot在2026年4月推出的“按价值付费”模式——根据AI生成的代码被保留并投入生产的比例收费——引发广泛讨论。支持者认为这更公平，反对者则担心这会促使工具生成“看似高效但实际上需要大量人工修改”的低质量代码。新锐工具Windsurf则反其道而行，推出“完全免费的个人版+企业按席位付费”模式，试图以极低门槛抢占市场份额。这场定价模式的拉锯战，将在未来一年内深刻影响开发者的选择偏好。
【数据解读：开发者真实体验与效率提升的量化分析】
要理解AI编程工具的真实影响力，需要超越感性的效率提升描述，深入到具体的数据场景中。2026年6月，多家行业媒体与调研机构联合发布了一份覆盖全球1.2万名专业开发者的深度调研报告，揭示了开发者使用AI编程工具的真实体验全景。
调研显示，在“最常使用的AI编程功能”中，排名第一的并非代码生成，而是“代码解释与理解”（占比68%）。这反映了AI工具在辅助开发者快速理解遗留代码、第三方库或他人贡献的代码方面，发挥了超出预期的价值。紧随其后的是“函数/模块生成”（占比57%）、“测试用例编写”（占比46%）和“代码重构建议”（占比41%）。值得注意的是，“自动修复Bug”功能的使用率从2025年的22%跃升至2026年的39%，说明AI在调试领域的可靠性正快速提升。
在效率量化方面，调研数据提供了更精确的视角。开发者报告的平均编码速度提升中位数为53%，但这一数字在不同场景下差异显著：在重复性强的CRUD操作、API集成和配置文件中，效率提升普遍超过80%；而在算法设计、复杂状态管理、性能优化等需要深度推理的场景，提升幅度仅为20%-35%。这意味着，AI编程工具目前更擅长“体力活”，但在“脑力活”方面仍有明显短板。
另一个值得关注的维度是“代码采纳率”——即开发者最终保留并使用AI生成代码的比例。调研显示，整体平均采纳率为37%，但这一比例与开发者经验水平高度相关。拥有5年以上经验的资深开发者采纳率高达55%，而2年以下的新手开发者采纳率仅为22%。原因在于，资深开发者能更精准地撰写提示词、更快速地识别AI输出中的冗余或错误，并高效地进行调试。这揭示了一个隐性门槛：“AI编程的效率红利，更多被已有深厚技术背景的群体所捕获”。
在团队协作层面，AI工具也带来了新的挑战。约43%的受访开发者表示，AI生成代码的“风格一致性”是一个突出问题，尤其是在多人协作的项目中，不同开发者使用不同AI工具生成的代码可能存在风格冲突。为应对这一问题，越来越多的团队开始建立“AI代码评审”规范——要求所有AI生成的代码必须经过人工审核，并记录生成上下文。一些前沿团队甚至开始使用AI工具自动标注代码来源（人类编写或AI生成），以便在Code Review时采取不同的审查策略。
展望2026年下半年，AI编程工具的发展将聚焦于三个方向：更精细的上下文感知（包括实时获取运行时日志、性能指标等反馈）、更强的人机协作主动交互（AI主动提问以澄清模糊需求）、以及更透明的可解释性（AI解释其生成代码的推理过程）。随着这些能力的逐步成熟，开发者与AI的关系将从“工具使用”走向“伙伴协作”，而整个软件工程的生产方式，也将迎来一次真正的范式转移。
说明：本文数据来源于GitHub Octoverse 2026报告、Stack Overflow 2026开发者调查、JetBrains开发者生态报告、Windsurf/Cursor官方公开数据、多家行业媒体综合报道，部分数值为行业估算值，仅供参考。
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06-17 09:55 · 边缘AI,军事AI,无人机,供应链,自主系统
美国公司Swift Beat签署协议向乌克兰提供数十万台配备AI技术的无人机。这些无人机支持自主导航和目标识别,预计用于军事侦察和应急响应。该公司由前谷歌CEO埃里克·施密特投资支持,技术细节未公开但强调低成本快速部署。
美国公司Swift Beat签署协议向乌克兰提供数十万台配备AI技术的无人机。这些无人机支持自主导航和目标识别,预计将用于军事侦察和应急响应。技术细节未公开,但强调其低成本和快速部署能力,引发AI军事化应用的新讨论。
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06-17 09:50 · 财经;美股;道琼斯;纳斯达克;美联储
6月16日美股震荡盘整,道琼斯指数上涨0.64%,标普500下跌0.57%,纳斯达克跌1.15%。市场在美联储议息会议前夕趋于谨慎,科技股承压回调。此前日经225暴涨4.99%领涨全球,全球股市分化格局明显。
6月16日美股震荡盘整态势逐渐明显,整体指数涨跌互现。道琼斯指数上涨0.64%,标普500下跌0.57%,纳斯达克跌1.15%。市场在美联储议息会议前夕趋于谨慎,科技股承压回调,传统蓝筹股表现相对坚挺。
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