05-21 08:03 · 财经,财经
【日韩股市集体高开 韩国KOSPI指数开盘涨3.8%】日经225指数高开0.95%，报60374.84点。韩国综指高开3.85%，报7486.37点。
【日韩股市集体高开 韩国KOSPI指数开盘涨3.8%】日经225指数高开0.95%，报60374.84点。韩国综指高开3.85%，报7486.37点。
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05-21 08:03 · 财经,资讯,财经
美东时间20日周三，国际原油期货市场被美国总统特朗普的一句话“击穿”。
周三美股早盘，美国能源部下属能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国上周EIA原油总库存创纪录暴跌1780万桶，远超市场预期，叠加美国原油出口升至历史高位，一度引发市场对全球供应进一步紧缺的担忧。
EIA数据公布后，数据公布前曾跌超4%的国际原油短线收窄部分跌幅。但随后的报道显示，特朗普称美伊谈判已处于“最终阶段”，市场风险溢价迅速回吐，原油跌幅急剧扩大。
美股早盘刷新日低时，美国WTI原油7月合约跌至97美元，日内跌近6.9%；布伦特原油跌至103.24美元，日内跌逾7.2%，创近两周最大单日跌幅。
市场情绪的急转弯，凸显当前原油交易逻辑已完全被中东局势主导：任何有关霍尔木兹海峡恢复、伊朗谈判推进的消息，都足以瞬间逆转此前由供应恐慌推高的涨势。
创纪录库存暴跌，本应是超级利多
从基本面看，EIA数据实际上极度偏多。
数据显示，上周包括战略石油储备（SPR）在内的美国原油总库存暴跌1780万桶，其中仅SPR释放就占约990万桶；商业原油库存也较前一周环比减少790万桶，连降四周，降幅远超分析师预期的约290万桶。与此同时，美国原油出口升至560万桶/日的历史高位。
更令市场紧张的是，作为WTI交割地的俄克拉何马州库欣（Cushing）库存连续第四周下降，进一步逼近所谓“Tank bottoms（罐底）”水平。
华尔街普遍认为，这意味着美国正逐渐失去其作为全球原油市场“最后缓冲垫”的能力。
不少交易员此前押注，如果霍尔木兹海峡运输持续受限，同时美国库存继续快速下降，那么全球原油市场可能很快进入“极端短缺”状态。
也正因此，在EIA数据公布瞬间，油价曾一度略为收窄跌幅，布油曾重上107.40美元，日内跌不到3.5%，美油曾回到100.90美元上方、日内跌不足3.1%。
但真正决定市场方向的，是特朗普讲话
然而，仅仅数分钟后，市场交易逻辑被彻底改写。
特朗普周三表示，美国与伊朗的谈判已进入“最终阶段”，并重申战争将“非常迅速”结束。与此同时，媒体报道称，部分油轮已开始重新通过霍尔木兹海峡。
据报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军周三称，过去24小时内，包括油轮、集装箱船和其他商船在内的26艘船只在与伊朗的协调下通过了霍尔木兹海峡。此外，据周三早间的新华社报道，英国航运媒体周二在社交媒体援引追踪数据称，5月11日至17日，至少有54艘船穿越霍尔木兹海峡，前一周仅有25艘。
这些霍尔木兹海峡的航运消息迅速击中了此前支撑油价暴涨的核心逻辑——霍尔木兹长期关闭。
过去几周，市场最担忧的是，伊朗冲突可能导致霍尔木兹海峡长期受阻。该海峡承担全球约五分之一原油运输，一旦持续关闭，全球能源市场将面临几十年来最严重的供应冲击。
而如今，随着市场开始重新定价“冲突缓和”乃至“海峡恢复通航”的可能性，此前被推高的地缘政治风险溢价迅速回吐。
Price Futures Group的分析师Phil Flynn称，市场正在交易“和平谈判降低美国进一步军事行动概率”的预期。
华尔街：这更像“挤泡沫”，不是趋势反转
尽管本周三盘中油价暴跌，华尔街多数机构仍未彻底转向看空。
不少机构认为，本轮下跌更像是此前“战争溢价”的快速挤出，而非供应危机真正结束。
媒体援引分析人士称，当前全球原油供应依然高度紧张，霍尔木兹海峡运输恢复程度仍十分有限，目前通行油轮数量远低于冲突前水平。
Wood Mackenzie甚至警告，如果霍尔木兹海峡再次大范围关闭，油价可能冲向200美元。
花旗则认为，在全球库存持续下降、美国出口高企、夏季需求旺季临近的背景下，布伦特原油仍可能重新测试120美元。
媒体也指出，虽然外交消息缓和了市场情绪，但原油库存快速下降、中东局势反复以及全球备用产能不足，意味着油市脆弱性并未解除。
后市关键：霍尔木兹能否真正恢复
当前市场实际上正在两种截然相反的情景之间剧烈摇摆：
一方面，如果美伊谈判取得实质性进展、霍尔木兹运输逐渐恢复，那么此前由“断供恐慌”推动的油价暴涨可能继续回撤；
但另一方面，只要中东局势再度恶化、油轮运输再次中断，在全球库存持续下降背景下，油价仍极易重新进入逼空模式。
换句话说，如今的原油市场，已不再只是供需市场，而是一个高度政治化、情绪化的“地缘风险市场”。
而周三这场暴跌，也再次说明：当前决定油价方向的，可能不再是库存数据本身，而是白宫与德黑兰之间的每一句话。
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05-21 08:03 · A股,财经,A股
【低估值叠加高股息驱动险企增持同业股票】5月份以来，中国平安继续增持中国人寿H股股票。港交所披露易信息显示，近日中国平安买入中国人寿H股1626万股，增持后总持股数达10.44亿股，占中国人寿已发行H股的14.03%。这是上市险企密集买入同业股票的案例之一。业内人士认为，这既是上市险企用真金白银为同行点赞，透露出看好保险行业未来发展的信号，同时也是当前环境下上市险企进行资产配置的自然选择。
5月份以来，中国平安继续增持中国人寿H股股票。港交所披露易信息显示，近日中国平安买入中国人寿H股1626万股，增持后总持股数达10.44亿股，占中国人寿已发行H股的14.03%。
这是上市险企密集买入同业股票的案例之一。业内人士认为，这既是上市险企用真金白银
从上市险企买入同业股票的情况来看，中国人寿中国平安A股第十大流通股股东，并在今年一季度继续增持中国平安
同时，新华保险通过旗下两款产品账户在2025年第四季度分别新进成为中国人保中国人保A股股份。
此外，今年3月份，中国平安通过旗下子公司增持中国太保H股，增持后占中国太保已发行H股的最新比例为12.08%。
广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者分析，上市险企增持同业股票主要原因是在低利率环境下，险资面临利差损压力，保险股具有估值低、股息高的特点，在资产特征上适合险资机构作为长期配置资产。同时，险资增持同业股票也能释放看好保险行业发展的信号。
在北京排排网保险代理有限公司深圳分公司产品经理苏晓天看来，这一轮“险企买险企”热潮的核心驱动因素是财务配置需求与行业信心、战略协同的综合
在苏晓天看来，险企持股同业的现象增多对行业具有多维度深远影响。在股价稳定性方面，险资作为典型的长线资金，买入同业股票能有效锁定筹码，平抑市场的异常波动。从长期竞争格局来看，资本市场的合作可能推动行业从单一市场竞争向竞合模式转变，但也可能强化头部壁垒，挤压中小险企生存空间。
展望未来，张令佳认为，如果利率继续处于偏低水平、监管部门继续鼓励险资增配权益资产，且保险股估值和股息吸引力未被明显透支，预计上市险企买入同业股票的现象还会延续甚至小幅增多。
苏晓天预计，今后上市险企买入同业股票的现象仍会稳步增加。在利率中枢处于低位、优质高股息资产稀缺的背景下，险资对具备较稳回报的同业股票配置需求依然较强，且当前保险板块估值仍处历史低位，具备较高的安全边际与修复空间。不过，险企买入同业股票需要满足偿付能力要求、权益投资比例要求等监管规定，同时也要防止风险传染。预计上市险企购买保险股将在合规前提下作为常态化财务配置与战略布局的补充手段平稳推进。
（文章来源：证券日报）
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05-21 08:03 · 财经,财经
【“卷不动”是无奈 “不用卷”才是未来】近期，国内汽车市场调价氛围渐浓，传统车企与新势力车企同步动作，多个品牌陆续官宣上调售价、收紧终端购车优惠。这一幕与一段时间以来汽车市场“没有最低、只有更低”的价格内卷形成了鲜明对比。这在一定程度上也显现出，车企终于开始“卷不动”了。不过，这种“卷不动”是企业面对成本压力的无奈之举，而营造一个良好健康的市场竞争环境，让企业“不用卷”才是行业应该奔赴的未来。
近期，国内汽车汽车市场“没有最低、只有更低”的价格内卷形成了鲜明对比。这在一定程度上也显现出，车企终于开始“卷不动”了。不过，这种“卷不动”是企业面对成本压力的无奈之举，而营造一个良好健康的市场竞争环境，让企业“不用卷”才是行业应该奔赴的未来。
过去几年，中国汽车市场陷入了一场愈演愈烈的“价格战”，众多汽车企业被拖入“以价换量”的困境。其结果就是，行业销量持续走高，但多数车企“增收不增利”。中国汽车流通协会乘用车
企业本应以生产成本为基础、以市场供求为导向来制定价格，“赔本赚吆喝”虽然短期能够吸引眼球、冲高销量，但长期来说无异于饮鸩止渴。以亏损换来的市场份额，终将以品质为代价偿还；以价格换来的销量神话，终将以消耗品牌为代价。
当价格背离价值，企业便无力投入研发创新，无力保障产品质量，最终受损的是整个产业的根基。“价格战”没有终点，只有更低的起点。恶性“价格战”具有极强的传导效应，一家企业降价，对手就会被迫跟进。不是因为大家喜欢卷，而是因为找不到不卷的理由。
这次让车企“卷不动”的，正是上游成本压力的持续增加。电池锂铝铜存储芯片新能源
走出内卷，光靠企业的自省远远不够。降价的“囚徒困境”一旦形成，任何单一企业的退出都意味着将市场份额拱手让人。没有企业喜欢“价格战”，但也没有企业敢于第一个停战。正因如此，政策治理就显得至关重要。2025年，“综合
“不用卷”的未来，路径已经清晰。破解同质化竞争困局、提升产品价值、优化市场环境等，让消费者为“值”买单，而不是为“便宜”买单。同时，“不用卷”不等于“不竞争”。竞争永远是市场的灵魂，未来，竞争的维度可以升级，竞争的方式可以更健康。当一家企业靠技术领先而非价格倾销赢得市场，当消费者因为“这车真值”而不是“这车真便宜”而掏钱，整个行业才算真正走出了内卷的泥潭。
“卷不动”是无奈的，但它提供了一个反思的契机；“不用卷”是未来的，但它不会自动到来。从“价格战”的“囚徒困境”到“价值战”的正向循环，需要的不是某一家企业的孤军奋战，而是整个行业共识的重建。涨价只是无奈，真正重要的是让车企不必去卷、不想去卷，让市场回归到以技术和价值为锚点的健康竞争轨道上来。真正的竞争力和护城河，不是“价格低到没朋友”，而是“价值高到没对手”。
同时，涨价只是第一步，真正的考验在于，当成本的“倒逼”因素消退之后，行业还能不能坚守“不卷”的底线？当短期利益再次诱惑企业重新拿起“价格利器”的时候，企业的自律和政策的约束还能不能形成一道坚固的护栏？
中国汽车行业已经用几年时间证明了“卷”的尽头没有赢家，现在是时候用下一个几年证明“不卷”的天地有多么宽广。不再靠低价取悦用户，而是靠“价值”赢得人心，才是真正健康的市场，也是中国汽车行业应该奔赴的方向。
（文章来源：经济参考报）
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05-21 08:03 · 融资,IPO,万亿估值,AI应用市场,大模型发布
据媒体报道，OpenAI正加速推进上市进程，目标于今年9月完成IPO，目标估值超过1万亿美元，这将成为人工智能行业迄今规模最大的公开募股。
OpenAI最快将于本周五提交IPO草案招股书。公司过去数月一直在为估值超过1万亿美元的上市做准备；已与高盛、摩根士丹利及律所Cooley合作。
Sam Altman主张抢在竞争对手Anthropic之前完成上市，以争夺公开市场投资者的关注与资金。
同时知情人士表示，OpenAI此时提交文件，部分意图在于向公开市场投资者发出明确信号，希望他们预留资金，不要将全部"火力"押注在马斯克旗下SpaceX即将到来的IPO上。
上市时机之争：抢跑Anthropic，分流SpaceX资金
推动OpenAI加速上市的核心动因之一，是与Anthropic之间的竞争压力。Anthropic同样正准备最快于今年上市，Sam Altman希望OpenAI能够率先登陆公开市场。
与此同时，SpaceX预计下月上市，目标以1.75万亿美元估值融资约750亿美元，有望成为史上规模最大的IPO。
OpenAI方面担忧，一旦投资者将大量资金配置于SpaceX，将压缩其自身募资空间。知情人士称，两家公司之间存在"大量博弈"，OpenAI希望尽早锁定市场资金。
不过，上市最终时间表仍存在变数。据悉，OpenAI首席财务官Sarah Friar对上市节奏持更为审慎的立场。
扫清障碍：赢得与马斯克之间的诉讼
过去12个月，OpenAI集中清理了上市前的潜在障碍。公司去年完成向营利性实体的转型，近期亦削减了多项耗资较高的"边缘业务"，以优化财务结构。
本周，OpenAI还赢得了与马斯克之间的法律纠纷。马斯克此前以"盗取慈善机构"为由，起诉OpenAI及Sam Altman阻止其营利化转型，该诉讼现已告终。
在融资层面，OpenAI已累计融资近2000亿美元，规模史无前例。公司寻求借助公开市场进一步补充资金，以维持在人工智能领域与Anthropic等对手的竞争优势。
据《华尔街日报》报道，OpenAI计划最快本周提交上市申请。
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05-21 08:02 · 财经,资讯,财经
应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。访问期间，两国元首在北京举行会晤。5月12日至13日，中美经贸团队在韩国举行经贸磋商，为两国元首会晤作了经贸领域的准备。双方就成果具体内容进行了密集磋商，取得了积极共识。商务部美大司负责人就有关经贸初步成果进行解读。
一、关于关税安排
问：此次中美双方就有关关税安排形成共识，能否介绍更多具体情况？
答：关税是中美经贸关系中的关键问题之一。2025年以来，中美双方围绕关税开展多轮磋商，推动“关税战”降温。2026年2月，美国最高法院裁决美政府依据《国际紧急权力法案》（IEEPA）加征的关税违法，此后，美国对全球众多贸易伙伴相继发起两起301调查，并表示将以新的301关税替代前期IEEPA关税。
本次经贸磋商，中美经贸团队围绕关税问题深入沟通，就有关双边关税做出安排。希望美方信守承诺，未来无论以何种理由加征或替代对华关税，美对华关税水平都不能超过吉隆坡经贸磋商联合安排的水平，并通过后续磋商，进一步取消对华有关单边关税，为双方拓展经贸合作创造积极条件。
同时，双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多，对双方商定的彼此关注产品，有望适用最惠国税率甚至更低。这一安排落地后，不仅有利于稳定和拓展中美双边贸易，也将为全球开放合作提供有益借鉴。双方经贸团队将保持密切沟通，商定具体安排并尽快推动实施。
二、关于贸易理事会和投资理事会
问：此次中美达成一系列经贸成果，包括中美双方同意建立贸易理事会和投资理事会，能否介绍一下具体情况？
答：中美经贸关系的本质是互利共赢，面对分歧和摩擦，平等协商是唯一正确选择。经过磋商，中美双方同意成立政府间贸易理事会和投资理事会，双方经贸团队将保持密切沟通，尽快就理事会的架构、职能、运行模式等形成具体安排。
两个理事会成立后，将为双方务实讨论贸易和投资领域彼此关切提供平台，有利于双方交流政策、拓展合作、管控分歧，推动中美双方经贸磋商由“危机式应对”转向“机制化管理”，为双方经贸合作提供有效机制保障。
三、关于扩大农产品贸易
问：能否介绍一下中美在扩大双向贸易尤其是农产品贸易方面达成的共识情况？
答：中美农产品贸易是双边经贸合作的重要组成部分，是供需互补的共赢合作。中国是全球最重要的农产品市场，进口美国农产品可以弥补国内市场结构性供需缺口，丰富老百姓的餐桌，中国巨大消费市场也为美国农民带来了稳定的经济收入。同时，中国乳制品、水产品、蔬菜、水果等特色农产品在美国市场也有较大潜在需求。
经过磋商，双方就推动解决双方部分农产品非关税壁垒和市场准入问题达成一系列积极共识，并原则同意将相关产品纳入对等降税框架安排，同时还设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标。期待双方通过共同降低关税、减少非关税壁垒、扩大市场准入等方式，为双向农产品贸易创造有利条件，推动恢复并不断拓展农产品领域贸易合作。
四、关于吉隆坡经贸磋商联合安排延期
问：本次磋商中，双方是否就吉隆坡经贸磋商联合安排延期进行讨论？
答：2025年10月，中美双方在吉隆坡就解决各自关切的经贸问题达成联合安排，将部分关税和非关税措施暂停实施至2026年11月10日，包括美方24%对等关税和中方相关反制措施；美方出口管制50%穿透性规则和中方相关出口管制等措施；美方对华海事、物流和造船业301调查措施和中方相关反制措施等。
相关安排对中美经贸关系稳定意义重大，推动相关安排延期符合两国共同利益，也符合国际社会期待。本次磋商中，中美双方重申将继续落实好前期经贸磋商成果，双方经贸团队将保持密切沟通磋商，推动吉隆坡经贸磋商联合安排延期，为两国经贸合作提供更加稳定的政策环境和市场预期。
五、关于稀土出口管制
问：美白宫网站提及“中国将解决美国关于稀土及其他关键矿产（包括钇、钪、钕、铟）供应链短缺的关切。中国还将解决美国关于禁止或限制销售稀土生产加工设备和技术的关切”，中方对此有何评论？
答：中美经贸团队就有关出口管制问题进行了充分沟通交流，双方将共同研究解决彼此合理合法关切。中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制，对合规、民用的许可申请予以审核。中方愿与美方一道共同为促进两国企业互利合作、保障全球产业链供应链安全稳定创造良好条件。
六、关于飞机贸易
问：美国总统特朗普宣称中方同意购买200架波音飞机，能否介绍一下具体情况？
答：航空是中美两国深化互利共赢合作的重点领域。按照中美元首达成的重要共识，中国航空根据自身航空运输发展需要，将按照商业化原则引进200架波音飞机。同时，美方将为中方提供充足的发动机、零部件供应保障。
七、关于农产品市场准入
问：近日，商务部新闻发言人介绍，中美双方在经贸领域达成了初步成果，包括双方将解决或实质性推动解决部分农产品非关税壁垒和市场准入问题，能否介绍一下具体情况？
答：农产品贸易合作是中美经贸关系的重要组成部分。两国在农业领域产业高度互补、合作空间广阔。双方经过平等磋商，在农业领域取得积极成果，就农产品双向市场准入问题达成若干共识，有关成果照顾了双方关切、实现了互利共赢。
美方承诺解决或实质性推动解决中国部分农产品非关税壁垒和市场准入问题，主要包括：一是承诺解除自2008年起对中国输美乳制品和含乳食品实施的自动扣留措施，该项措施解除后将为我相关产品输美提供更便利的贸易条件；二是同意接受中国介质盆景试验性输美，并尽快启动修订相关规定，推动实现我介质盆景对美市场准入；三是同意推动解除中国输美3类水产品自动扣留措施。另外，美方还就认定山东高致病性禽流感无疫区和加快审核中国有关企业移出进口警报红名单申请做出积极承诺。
按照有关法律法规，中方恢复符合要求的美输华牛肉企业注册、解除美国部分符合要求州的高致病性禽流感疫情限制、恢复自美国相关州进口禽类产品，将加快审核因药残问题被暂停输华的美国牛肉企业的整改材料，并将围绕美方关注的农业生物技术与美方进行交流沟通。
中美是彼此重要的农产品贸易伙伴。上述成果的达成，既解决了双方关切的具体问题，也为深化合作奠定了基础、营造了良好氛围。目前部分承诺已如期落地。下一步，双方应继续坚持平等对话、相向而行，在农业领域不断拉长合作清单、缩短问题清单。中方愿与美方一道，充分发挥各自资源禀赋和比较优势，为深化双边农业合作、促进农产品贸易创造良好条件。
八、关于美国牛肉企业注册
问：近日，美方表示，在中美首尔经贸磋商中，中方已经解决了美国输华牛肉企业的注册问题，能否介绍一下具体情况？
答：在中美首尔经贸磋商中，双方围绕有关美国牛肉企业注册问题进行了深入交流。此前，考虑到美国内高致病性禽流感疫情跨物种传播风险，为确保自美进口牛肉安全，中国海关总署暂缓批准美国牛肉企业在华注册。此后，美方根据中方要求多次提供了疫情管控相关技术资料。中方依据我国相关法律法规和国际动物卫生规则，对美方提供的资料进行了严格科学评估，认为美方采取的措施符合中方要求，决定恢复相关美国牛肉企业在华注册。同时，对于部分因有关药物残留超标被暂停进口的美国牛肉企业，中方已经向美方提供了包括整改工作要求在内的解决路径，将本着科学原则对美方整改情况开展风险评估，并派技术团队赴美开展现场检查。中方将根据评估结果确定下一步工作措施。
中方重视中美农业贸易合作，欢迎美优质农产品进入中国市场，将与美方在中美经贸磋商机制下，就后续工作保持密切沟通，推动妥善解决中美双方各自关切。
本文来源：商务部网站
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05-21 08:02 · 大模型盈利,AI商业化,营收翻倍,基础模型,AI生态利好
当地时间周三，据媒体报道，Anthropic的营收预计将在第二季度增长一倍以上，达到109亿美元。这一爆发式的增长速度，将帮助该公司首次实现运营盈利。
作为一轮正在进行的融资的一部分，该公司向投资者披露了上述数据。这轮融资很可能会将其估值推高至超过OpenAI。这些预测让外界得以一窥这家初创公司的飞速崛起——它曾在人工智能竞赛中处于落后地位，而如今的表现也打破了“AI公司巨额的支出需求会拖累其近期盈利能力”这一传统观念。
Anthropic第一季度的销售额为48亿美元。如今其季度营收增速，已超过了Zoom在疫情期间、以及谷歌和Facebook在各自IPO前夕的增长速度。该公司预计将在6月当季实现5.59亿美元的运营利润。
去年夏天，Anthropic曾向投资者提供过一组财务数据，当时的数据显示该公司预计至少要到2028年才能实现全年盈利。由于庞大的计算需求，该公司计划增加支出，因此可能无法在全年都保持盈利。其运营利润包含了训练新模型的成本，但不包括股权激励支出。
自年初以来，随着全球各地的企业争相采用其广受欢迎的一系列编程工具，Anthropic的销售额出现了爆炸式增长。
Anthropic、OpenAI和SpaceX正竞相迈向公开上市，这三家公司的估值都有可能超过1万亿美元，这印证了投资者对AI重塑各行各业及市场的期待。据媒体报道，OpenAI最快可能在本周五提交文件，表明其IPO计划，而SpaceX预计最快将于6月上市。
Anthropic的Claude AI模型已经走红，用户们开始测试它执行智能体（agentic）任务的能力——即长时间持续工作以满足用户的需求。
在本月早些时候于旧金山举办的开发者大会上，公司首席执行官Dario Amodei开玩笑说，公司的营收增长已经变得难以应付，他希望能看到一些更正常的数字。
营收的增长显示出，随着这场竞赛的持续展开，不同参与者的命运能够发生多么迅速的变化。
几个月前，美国白宫曾将该公司列为安全风险，特朗普指示联邦机构切断与Anthropic的合作关系。此前，该公司拒绝同意国防部提出的、允许其技术被部署用于所有合法用途的要求。自那以后，双方关系有所改善，其中一个原因是Anthropic多次就其Mythos模型与美国政府官员会面——出于潜在的网络安全风险考虑，该模型仅向一小部分公司发布。
对Anthropic产品的需求使其计算资源承压，并迫使其限制部分用户的访问权限。为帮助扩大产能，该公司近几周签署了一系列新的数据中心协议，其中包括与马斯克的SpaceX达成的协议。
第一季度，Anthropic每赚1美元，就要在算力上花费71美分。而在本季度，它预计每美元的算力支出将降至56美分，这表明随着业务的扩张，其经营效率正在提升。
Anthropic主要使用由谷歌和亚马逊开发的芯片，这类芯片的成本通常低于英伟达的产品。与竞争对手OpenAI相比，该公司在未来数据中心支出的承诺上采取了更为保守的策略。此外，该公司的消费者业务规模较小，这意味着它不必像OpenAI为ChatGPT那样，去补贴那么多的免费用户。
目前尚不清楚Anthropic在记录营收和成本时使用了何种会计方法，因为该公司尚不需要遵守上市公司的财务报告要求。
Anthropic和OpenAI在营收的会计处理方式上存在差异，这使得两家公司之间的比较变得困难。Anthropic将通过云合作伙伴销售其技术所得计入营收，而 OpenAI则不这样做。Anthropic的一位女发言人曾表示，这种做法符合标准会计惯例，因为在相关交易中该公司是主要责任方（principal）。
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05-21 08:02 · AI政策,监管放松,商业自由,科技巨头,人工智能治理
亚马逊创始人杰夫·贝索斯在公开专访中，就财富、税收、人工智能及特朗普政府等议题表态。
5月20日，贝索斯接受CNBC专访时表示，美国已陷入"两种经济并存"的困境，他支持取消收入最低一半美国人的所得税，这一政策主张与部分民主党人立场相近。
但他拒绝提高富人税率，称美国财政问题源于政府超支。他为富人阶层辩护，批评政界将富人塑造为"恶棍"的做法。
在AI议题上，他反对过早监管，驳斥AI抢占就业的论断。与此同时，他对特朗普给予高度评价，称其是"比第一任期更成熟、更自律的自己"。
税收立场：减负低收入者，拒绝"劫富济贫"逻辑
贝索斯在采访开篇即以相对平民化的口吻切入税收话题：
皇后区一位年薪7.5万美元的护士，每年要缴纳超过1.2万美元的税。这真的合理吗？
他以此支持为美国收入最低一半人群免除所得税的方案。
然而，他拒绝将这一主张与提高富人税率挂钩。贝索斯表示，美国已拥有"全世界最累进的税收体系"，财政问题的根源在于政府超支而非税收不足。
他同时否认自身逃避税负的指控：
我缴纳了数十亿美元的税款。
他强调：
即便将其税负翻倍，也无法帮助那位皇后区的护士，我向你保证。
他还直接回应了外界关于富人利用"买入、借贷、死亡"（buy, borrow, die）策略规避税收的批评，称"这件事毫无事实依据"，并表示自己一直在持续出售亚马逊股票。
对于埃隆·马斯克以股票质押借款一事，贝索斯表示"有些怀疑这是否真的构成漏洞，但如果是的话，那就应该堵上"。
为富人阶层辩护，反对"树立恶棍"的政治逻辑
尽管在税收问题上做出一定程度的让步姿态，贝索斯随即对政界将富人塑造为社会问题根源的做法提出批评。
他将这种做法称为"挑选恶棍、指责他人"的"古老手法"，并警告"这解决不了任何问题"。
他点名批评纽约市长Zohran Mamdani在发布新"第二居所税"时，站在对冲基金Citadel CEO Ken Griffin的住所前、将其塑造为"恶棍"的行为。贝索斯称：
Ken Griffin不是恶棍，他没有伤害任何人，他没有伤害纽约，事实恰恰相反。
Mamdani随后在X平台回应称：
我认识皇后区几位老师，他们会持不同意见。
对于"亿万富翁的财富不可能通过正当手段积累"的说法，贝索斯以快餐连锁品牌In-N-Out Burger和Raising Cane's为例予以反驳:
你积累10亿美元的方式，是创造一项人们热爱的服务。如果数百万人选择你的服务，你最终就会拥有10亿美元。
看好AI：反对过早监管，驳斥"抢饭碗"论
在人工智能议题上，贝索斯持明确乐观立场，他驳斥AI将导致大规模失业的判断，称持此观点的人"完全错了"，认为AI将提升工人能力，并通过提高生产效率带来多个行业的价格下降。
他将AI编程工具比作"铲子升级为推土机"，认为这类工具不会取代软件工程师，而是帮助程序员在更高层次上解决问题。不过，他同时提出警告：
上述积极效果的前提是让这项技术自然演进，不要过早用监管将其束缚。
皮尤研究中心近期调查显示，半数美国成年人对AI在日常生活中的应用感到忧虑多于期待，受访者对AI在教育和就业领域的影响普遍持悲观态度。
评价特朗普：成熟、自律，与政界保持非党派接触
贝索斯对特朗普给予正面评价，称其是"比第一任期更成熟、更自律的自己"，并表示"特朗普有很多好主意，他在很多事情上是对的，应该给予应有的肯定"，但未作具体说明。
他否认亚马逊出品梅拉尼娅·特朗普高价纪录片是为了讨好总统的说法，称这是"一个不肯消散的谎言"。
贝索斯强调其立场超越党派，称同样与民主党前总统奥巴马和拜登保持联系。他说:
无论谁是总统，我们的商界领袖都需要向行政当局提供意见，我站在美国这一边。
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外国投资者对美国资产的热情正在悄然退潮。
彭博宏观策略师Simon White指出，表面上美国仍保持强劲的资本流入，但真正支撑美股和美债的海外资金正在明显减弱，这可能成为未来市场最值得警惕的风险之一。
美国财政部最新公布的数据显示，3月美国净资本流入约1500亿美元，高于近三个月和六个月约1000亿美元的平均水平。但这一数据的改善，主要源于美国投资者出售海外债券所带来的资金回流，而非海外投资者主动增持美国资产。
更值得关注的是，资金流入的核心支柱正在松动。以三个月滚动口径计算，外资净买入美国股票的规模已接近零，降至去年“关税恐慌”以来最低水平。
这意味着，美国资产表面的韧性之下，海外资金的支持力度正在减弱。一旦外资继续减少对美股和美债的配置，美国股市的高估值与债券市场的融资能力都将面临更大压力。
表面繁荣下的隐患：外资流入美国的稳健性正在弱化
外资对美国股债的配置需求正同步走弱，依赖海外资金的模式面临转折风险。
美国财政部TIC数据显示，3月外国投资者买入美股与美国投资者卖出海外股票的规模基本持平，致使股票项下净资本流入趋近于零。这意味着，过去数年持续涌入美国股市的海外资金正在显著放缓——此前数万亿美元通过美股渠道流入美国，一定程度上是因为美债避险属性弱化，使美股成为外资配置美元资产的主通道。
与此同时，美债市场的外资需求同样疲软。三个月滚动净买入规模仅约500亿美元，且买家高度集中于欧洲投资者。但随着美国对欧洲政策立场趋于强硬，欧洲持续增持美债的意愿存在不确定性。
目前外资仍持有约30%的美国国债存量。在通胀压力已推高收益率的背景下，一旦外资需求进一步减弱，可能放大收益率上行压力，并推升美国政府的融资成本。
Simon White总结称，总量数字掩盖了资本流入稳健性弱化的趋势。对于依赖外资支撑的美国市场而言，这一结构性拐点值得密切关注。
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